Источник изображения: Астон Мартин
Компания славится своими быстрыми автомобилями. Aston Martin Lagonda (LSE: AML) в этом году быстро двигалась в неправильном направлении. Цена акций Aston Martin упала более чем на две пятых с начала 2025 года.
Так могут ли эти акции стать потенциальным потенциалом восстановления для моего портфеля в 2026 году?
Заглядывая под капот
На первый взгляд кажется, что у Aston Martin есть потенциал стать отличным бизнесом.
Компания владеет люксовым брендом, о котором десятилетиями говорили автолюбители. Их клиентская база богата и может требовать очень высокую цену за свои автомобили.
Однако, несмотря на столь многообещающую основу, Aston Martin, как публичная компания, оказалась финансовой ямой.
Причин этому несколько, но они сводятся к одной фундаментальной проблеме. Несмотря на то, что автомобили продавались за копейки, компания продолжала зарабатывать больше денег, чем приносила.
2025 год был годом надежд и разочарований
Хотя компания на самом деле не добилась положительного денежного потока, она, по крайней мере, заявила, что ожидает создания свободного денежного потока во второй половине года.
Я был настроен скептически, учитывая долгую историю компании, разочаровывающей акционеров, но я думал, что цена акций Aston Martin может взлететь до небес, если компании действительно удастся добиться положительного свободного денежного потока.
Вместо этого компания позже заявила, что больше не рассчитывает достичь этой цели.
Есть несколько причин, которые могут помочь объяснить это. К ним относятся неопределенность в отношении международных тарифов и слабый потребительский спрос в Китае. Но мне нравится компания, которая предлагает результаты, а не оправдания.
Кажется, всегда есть какая-то причина, по которой Aston Martin не доставляет джем сегодня, хотя предлагает перспективу сделать это завтра. Но долгосрочный обвал цен на акции говорит сам за себя.
Может ли компания повернуть за угол?
Тем не менее, не все потеряно.
Aston Martin остается сильным брендом со своей богатой клиентской базой. Он ожидает, что денежный поток в следующем году «существенно улучшится» по сравнению с этим годом.
После ужасных долгосрочных результатов, я думаю, есть несколько ключевых факторов, которые потенциально могут привести к росту цены акций Aston Martin, если они произойдут.
Достигнут положительный денежный поток. Это по-прежнему оставит у компании большой долг, который необходимо погасить, но, по крайней мере, это будет означать, что баланс больше не будет ухудшаться.
Более скромный драйвер мог бы заключаться в том, чтобы администрация поставила реалистичные цели на 2026 год и достигла их всех. Это может повысить доверие и помочь поднять цену акций, даже если компания по-прежнему теряет деньги.
Но с таким количеством движущихся частей и недоказанной бизнес-моделью, когда дело доходит до получения денег, Aston Martin по-прежнему слишком рискован, на мой взгляд. Я не буду инвестировать.
