Что бы вы сказали компании, которая только что объявила о дивидендах в размере 11%? Что, если это означает увеличение дивидендов уже 12-й год подряд? А как насчет прогнозируемого увеличения на 3,4% в 2026 году в соответствии с инфляцией ИПЦ?
Нет, это не сон, это Greencoat UK Wind (LSE: UKW). Возобновляемая энергия, возможно, сейчас немного не в фаворе. Но огромная дивидендная доходность наверняка никогда не станет непопулярной, не так ли? Он входит в пятерку крупнейших индексов FTSE 100 и FTSE 250 вместе взятых. И, на мой взгляд, он наименее рискованный среди этих лидеров.
Источник изображения: Getty Images
Что ты делаешь?
Greencoat зарегистрирован как инвестиционный фонд недвижимости (REIT). Она владеет и управляет несколькими ветряными электростанциями по всей Великобритании, как на суше, так и на море. А произведенная энергия достигает длинного списка покупателей через National Grid.
На конец декабря 2025 года стоимость чистых активов траста составляла 133,5 пенса за акцию. Это меньше, чем год назад, благодаря ряду факторов, включая цены на энергоносители, обратный выкуп акций, дивиденды и амортизацию.
Но в четверг (26 февраля) цена акций Greencoat закрылась на уровне 93,45 пенсов перед результатами за весь год. Это означает, что каждые 1000 фунтов стерлингов, вложенные инвестором в акции, теперь могут купить активы на сумму более 1400 фунтов стерлингов, в основном ветряные электростанции.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Но надежно ли это?
Не нравится платить сегодняшние высокие цены на энергоносители? Вот идея… Если бы мы сравняли наши годовые счета за электроэнергию, вложив ту же сумму денег в акции Greencoat, мы могли бы получить эффективную прибыль в размере 11% только за счет дивидендов.
Но существует общая проблема с очень высокой дивидендной доходностью. Они часто слишком растянуты и указывают на возможный порез. И на первый взгляд риск того, что это произойдет, кажется высоким. К 2025 году Greencoat объявила об убытке до уплаты налогов в размере 193 млн фунтов стерлингов, в результате чего остаточный убыток на акцию составил 8,71 пенса.
Тем не менее, по крайней мере, денежные средства и их эквиваленты увеличились за год на 8,4 млн фунтов стерлингов до 14,2 млн фунтов стерлингов. Прогнозы предполагают здоровую положительную прибыль в 2026 году и в последующий период, что дает нам форвардное соотношение цены к прибыли (P/E) на уровне скромных 6,5.
Сама компания заявила, что «рассчитывает продолжать генерировать сильный денежный поток и покрытие дивидендов, а также ожидает, что в течение следующих пяти лет ей будет выделено около 1 миллиарда фунтов стерлингов капитала за счет избыточного органического денежного потока».
Неопределенность
Все эти вещи очень неопределенны. А Greencoat говорит о различных возможностях продаж, приобретений и планов погашения задолженности. Сокращение долгового капитала на £168 млн за год можно только приветствовать.
Огромная политическая неопределенность также нависла над будущим ветроэнергетики, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Однако ветряная электростанция Greencoat UK работает, как следует из названия, только в Соединенном Королевстве. Поэтому следует ожидать, что она будет невосприимчива к нынешней враждебности Америки по отношению к чистой энергии.
Кроме того, трудно не заметить плохую динамику цен на акции (падение на 27% за пять лет). Являются ли эти огромные дивидендные доходы почти гарантированными? Нет, совсем нет. Но мне нравится стремление руководства к увеличению дивидендов, а также его превосходный послужной список.
Я думаю, что это определенно то, что инвесторам, получающим доход, следует учитывать.
