Источник изображения: Getty Images
Цена акций BP (LSE: BP) в 2025 году показала хороший рост. Ничего особенного, рост составил скромные 12%, но тоже неплохо, особенно после добавления дивидендной доходности в 5,5%.
Месяц назад показатели выглядели лучше, но с тех пор акции упали на 7%, и, как владелец акций, у меня тревожное ощущение, что в 2026 году нас ждет гораздо больше проблем. На самом деле, я беспокоюсь, что BP потерпит серьезное поражение.
Это будет не в первый раз. Трагедия Deepwater Horizon в 2010 году омрачила бизнес на долгие годы. Затем разразилась пандемия, в результате которой сырая нефть упала ниже 30 долларов за баррель, ударив по всем нефтяным акциям. Цены взлетели в 2022 году, когда Россия вторглась в Украину, а затем отстали, когда Европа нашла замену источникам энергии, но тарифы США спровоцировали дальнейшую волатильность.
Волатильный гигант индекса FTSE 100
Моя короткая история показывает, как BP находится во власти событий, находящихся вне ее контроля. Он также совершил ошибки, особенно унизительную ерунду о том, следует ли погружаться в возобновляемые источники энергии или придерживаться ископаемого топлива старой школы.
Сегодня меня беспокоит то, что BP не может контролировать: потенциальный перенасыщение нефтью. Сырая нефть падает уже шесть месяцев на фоне ослабления спроса и обильного предложения. Сейчас она пережила худшую неделю за два месяца после новых предупреждений о переизбытке предложения в 2026 году, в результате чего нефть марки WTI упала ниже 60 долларов за баррель. Международное энергетическое агентство попыталось успокоить нервы, высказав более позитивную точку зрения, но трейдеры были слишком заняты продажами, чтобы это заметить. Если так будет продолжаться, 2026 год может оказаться жестоким.
В The Motley Fool мы верим в покупку акций с долгосрочной перспективой, а не в попытках угадать движение цен на нефть. Просто слишком много движущихся частей. Однако нам нравится пользоваться краткосрочным спадом, чтобы покупать наши любимые акции по сниженным ценам, а также получать более высокую прибыль. Это может особенно хорошо работать в таком цикличном секторе, как энергетика. Но это требует терпения и крепких нервов, поскольку проблемные акции редко восстанавливаются в одночасье.
Достойная стоимость, высокая дивидендная доходность
В прошлом переизбыток нефти корректировался сам собой, оказывая давление на маргинальных производителей, в то время как снижение цен оживляло спрос. Однако мы не можем быть на 100% уверены, что так будет и дальше. Мир также не так привязан к нефти, как раньше. Возобновляемые источники энергии дешевеют с каждым годом. Это делает BP более уязвимой, особенно с учетом того, что она удвоила долю ископаемого топлива. В последнее время наблюдается негативная реакция на чистый нулевой показатель, но это также можно изменить.
Акции BP не выглядят очень дорогими с форвардным коэффициентом P/E 14,6. По оценкам аналитиков, доходность акций составит 5,4% за весь 2025 год и 5,73% в 2026 году.
Долг компании по-прежнему составляет 26 миллиардов долларов, хотя руководство сокращает его за счет продажи. Обратный выкуп акций продолжает достигать 750 миллионов долларов в квартал, что обнадеживает, но я все еще думаю, что следующий год будет непростым. Я не собираюсь увеличивать свою ставку до сегодняшнего уровня, но буду готов, если акции упадут должным образом. Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность покупки акций BP сегодня, но им следует готовиться к оживленному 2026 году.
