Источник изображения: BT Group plc.
Цена акций BT Group (LSE: BT.A), возможно, немного снизилась по сравнению с максимумами конца лета прошлого года. Но мы все еще наблюдаем рост на 34% за последние 12 месяцев. А с середины декабря ситуация снова немного улучшилась.
Внимание будет приковано к отчету о результатах торгов за третий квартал, запланированному на 5 февраля. Так чего же нам ожидать и куда могут пойти акции BT дальше?
Недавно мы несколько раз повысили целевые цены на акции BT: Bank of America увеличил свою долю до 212 пенсов. Это на 13% выше цены на момент написания статьи (26 января), и это далеко не самый восторженный результат. Беренберг ожидает повышения цен на карты на 34% с целевой ценой в 250 пенсов.
Но прежде чем мы подумаем, что аналитики в целом оптимистичны в отношении BT в 2026 году и спешат покупать, UBS явно настроен по-медвежьи. Ваше ценовое ожидание установлено на уровне 140 пенсов, что на 25% ниже, а акция отмечена пометкой «Продать».
Рост растет?
Итак, выглядит ли история роста BT убедительной? Ну, может быть, нет. Фактически, аналитики ожидают, что чистые продажи BT в ближайшие годы никуда не денутся и останутся близкими к показателю 2025 года.
А затем мы доходим до баланса с чистым долгом около 20 миллиардов фунтов стерлингов, и ожидается, что он останется на этом уровне. Но есть и другой взгляд на БТ.
Дойная корова?
Поскольку дивиденды BT были восстановлены несколько лет назад, они выглядят солидно. Синоптики прогнозируют общий рост на 5% в период с 2025 по 2028 год, что вряд ли превысит инфляцию; конечно, нет, если это не произойдет в ближайшее время. Но с другой стороны, выручка должна покрывать платеж в 1,7–1,8 раза. Это гораздо лучшее прикрытие, чем некоторые из самых высоких дивидендных доходностей индекса FTSE 100.
А форвардная доходность BT, равная 4,4%, выше среднего показателя Footsie. Считаю его одним из самых надежных в будущем.
Долг меня беспокоит. Но если BT сможет продолжать предлагать вам услуги по разумной цене (что она, судя по всему, и делает), то установка приоритета на дивиденды может стать лучшей политикой для акционеров.
Так что же произойдет?
Ощущение старта и остановки, которое я испытываю от перспектив роста BT, заставляет меня думать, что цена акций в этом году может пострадать. И в долгосрочной перспективе мы наверняка увидим несколько этапов технологического развития со своими издержками.
Но взгляд на BT как на долгосрочную инвестицию, приносящую доход, заставляет меня чувствовать себя немного более позитивно. И на этом основании BT получает мое одобрение в качестве кандидата на рассмотрение в 2026 году.
