Источник изображения: Getty Images
Акции Beyond Meat (NASDAQ:BYND) в последнее время растут в индексе Nasdaq Composite. Вчера (21 октября) они взлетели на 146%, а сейчас выросли более чем на 600% всего за четыре торговых дня.
За это время стоимость акций Beyond Meat выросла с 0,52 доллара до почти 4 долларов, в результате чего рыночная капитализация компании, производящей мясо растительного происхождения, составила 1,4 миллиарда долларов.
Что происходит? И может ли продолжаться этот горячий митинг?
Почему Beyond Meat горит
Для тех, кто не знает, Beyond Meat производит альтернативы мясу на растительной основе (гамбургеры, сосиски, фрикадельки и т. д.). И, похоже, есть три основные причины огромного роста цен на акции.
Во-первых, компания заключила дистрибьюторское соглашение с Walmart, расширив свою продукцию в большем количестве магазинов в США. Walmart будет одним из первых розничных продавцов, которые предложат новый Beyond Burger 6-Pack, который является «самым мясистым и сочным гамбургером» компании, содержащим 21 г белка и не содержащим ГМО и холестерина.
Во-вторых, Beyond Meat был добавлен в ETF Roundhill Meme Stock. Да, это действительно важно, доказывая, что буквально для всего существует биржевой фонд (ETF)! Это официально называет его спекулятивным мемом.
И, наконец, происходит кратковременное сокращение. Другими словами, трейдеры, которые делали ставку против Beyond Meat, выкупали акции, чтобы покрыть свои позиции, что привело к еще большему росту акций.
Слабые фундаментальные показатели
Я рассматривал акции Beyond Meat в 2021 году, и кое-что мне понравилось. К ним относятся узнаваемый бренд, растущие продажи, большие рыночные возможности и тот факт, что компанией руководил ее основатель.
Однако компания была убыточной и, похоже, не имела длительного конкурентного преимущества. Оценка также была очень нестабильной, поэтому я не стал инвестировать.
Оглядываясь назад, я испытываю облегчение, потому что с тех пор акции упали более чем на 95%!
В последние годы Beyond Meat изо всех сил пыталась увеличить продажи. В 2023 году компания сообщила о чистом убытке в размере 338 миллионов долларов при выручке в 343 миллиона долларов. Ожидается, что в 2025 году компания понесет еще один существенный убыток из-за снижения выручки (около 282 миллионов долларов).
Проблема в том, что потребительское внедрение растительных альтернатив мясу происходит медленно. Оглядываясь назад, можно сказать, что идея о том, что плотоядные потребители массово перейдут на гороховые протеиновые бургеры, была несколько оптимистичной.
Во втором квартале выручка компании упала почти на 20% до $75 млн при убытке в $29,2 млн. Валовая прибыль также снизилась с 14,7% до 11,5%.
Излишне говорить, что это тревожные цифры. И учитывая, что на конец июня долг составил более 1 миллиарда долларов, а наличными — всего 113 миллионов долларов, я могу понять, почему недавно эти акции оценивались как копеечные.
Куда дальше?
Я бы не стал трогать этот город даже на барже. Но стоит отметить, что компания недавно объявила о намерении конвертировать долг на сумму около 1 миллиарда долларов в акционерный капитал. Сокращение общего долга делает баланс менее пугающим. Но ценой этого стало огромное размывание (примерно 400%-ное увеличение общего количества акций!).
По состоянию на начало октября короткие акции составляли около 64% общего объема акций Beyond Meat, что делало ее одной из самых коротких акций на Уолл-стрит. Следовательно, в настоящее время он привлекает много внимания на Reddit и Stocktwits.
Поэтому я не удивлюсь, если количество мемов продолжит расти. Чтобы достичь 52-недельного максимума, ему потребуется подняться еще на 83%. Но когда музыка прекращается, мне не хочется оставаться без стула. Я не думаю, что это стоит учитывать.
