Некогда неустанный рост акций, основанных на искусственном интеллекте, потерял свою динамику, поскольку инвесторы сталкиваются с тревожной идеей о том, что достижения в области искусственного интеллекта могут подорвать те ценностные предложения, которые изначально сделали доминирующими технологические гиганты. Однако некоторые руководители и ветераны рынка предостерегают от паники в краткосрочной перспективе, называя распродажу редкой возможностью поучаствовать в следующем этапе бума ИИ.
История роста ИИ сдерживается массовой распродажей акций программного обеспечения. Назовите это программным магеддоном или SaaSpocalypse, но компании, специализирующиеся на разработке, продаже и обслуживании цифровых программных продуктов, терпят удар. Ранее в этом месяце аналитики JPMorgan написали, что компании-разработчики программного обеспечения потеряли около $2 трлн в стоимости за последний год, назвав это «крупнейшим некризисным 12-месячным спадом за более чем 30 лет».
Виной всему растущее мнение среди инвесторов о том, что ИИ делит технологических игроков на победителей и проигравших. С этой точки зрения компании-разработчики программного обеспечения могут попасть в последний лагерь, поскольку возможности новых моделей искусственного интеллекта обещают заменить дорогостоящие цифровые услуги, делая бизнес-модели таких компаний, как Salesforce и Atlassian, устаревшими.
Но не все инвесторы убеждены, что эти компании обречены на неуместность. В этом хаосе может скрываться недооцененная возможность купить эти акции технологических компаний со скидкой, что является относительной редкостью в эпоху стремительного роста оценок и спекулятивного роста. Все зависит от того, видят ли оптимистичные покупатели ИИ в качестве дополнения к существующим программным услугам или достаточно способного полностью их заменить.
«Я думаю, что эта распродажа программного обеспечения будет рассматриваться как возможность для поколений владеть некоторыми из стойких приверженцев», — сказал Дэн Айвз, управляющий директор и старший аналитик по исследованиям в области акций Wedbush Securities, в интервью Yahoo Finance в пятницу. «Я чувствую себя более воодушевленным оптимистичным тезисом о технологиях и искусственном интеллекте в этом году, несмотря на очевидный масштабный откат».
Акции, которые могут восстановиться
Айвс назвал трех лидеров отрасли, которые, по его мнению, несправедливо наказаны на текущем рынке и могут увидеть мощное восстановление:
Айвс назвал коррекцию акций программного обеспечения «структурной распродажей», которая была крупнейшей по масштабу, которую он видел за 25 лет. Но вместо того, чтобы обрекать эти компании на гибель, он представил их упадок как уникальную возможность инвестировать в корпоративные технологии, утверждая, что разработчики программного обеспечения останутся «основной частью вариантов использования» даже в будущем, основанном на искусственном интеллекте.
Ранее на этой неделе в беседе с Bloomberg Айвз рассказал более подробную информацию. Он классифицировал эффект ИИ как краткосрочное препятствие, которое в конечном итоге улучшит эффективность компаний-разработчиков программного обеспечения. По его словам, препятствиями являются потребности корпоративных клиентов в цифровой безопасности. Сторонние поставщики или локальное программное обеспечение, созданное искусственным интеллектом, могут с трудом конкурировать с такими компаниями, как Salesforce, которые извлекают выгоду из «десятилетий данных» и институционального доверия, построенного с давними клиентами, сказал Айвс.
Айвз не единственный, кто считает крах программного обеспечения отвлекающим маневром. На прошлой неделе генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон назвал распродажу «слишком масштабной» и заявил, что не все компании-разработчики программного обеспечения испытают длительную боль. Также на прошлой неделе аналитики JPMorgan заняли столь же оптимистичную позицию, назвав повествование о революционном программном обеспечении искусственного интеллекта «чрезмерно медвежьим прогнозом». В заметке они написали, что инвесторам на самом деле следует ожидать восстановления, учитывая сильные фундаментальные показатели компаний-разработчиков программного обеспечения, и что устаревшие поставщики цифровой инфраструктуры, вероятно, будут изолированы от сбоев в сфере искусственного интеллекта в ближайшем будущем, поскольку корпоративные клиенты обременены высокими затратами на переключение и многолетними контрактами.
Безусловно, прорыв в сфере ИИ все равно может нанести серьезный ущерб миру программного обеспечения, и многие акции, которые высоко ценились за воздействие ИИ, также могут пострадать от дорогостоящей коррекции. В декабре соучредитель Microsoft Билл Гейтс заявил в интервью CNBC, что индустрия искусственного интеллекта стала «гиперконкурентной» и что некоторые компании, активно участвующие в ее разработке, рискуют оказаться переоцененными.
«ИИ — это всего лишь пузырь в том смысле, что не все эти оценки в конечном итоге вырастут. Некоторые из них упадут», — сказал он.
На данный момент удача может благоприятствовать смелым, когда дело доходит до снижения акций, подверженных риску ИИ, если они восстановятся, особенно с учетом высоких оценок, которые в противном случае инвесторам пришлось бы выложить, чтобы просто войти в дверь. Как отметили аналитики Morgan Stanley в заметке на прошлой неделе, потерпевшие убытки акции компаний, занимающихся программным обеспечением, включая принадлежащую Гейтсу Microsoft и Intuit, поставщика налоговых деклараций, могут в конечном итоге оказаться, в ретроспективе, «привлекательными точками входа».
