Источник изображения: Getty Images
Растущий курс акций Rolls-Royce (LSE: RR) создал болезненную проблему для многих инвесторов. Когда акции FTSE 100 растут, это прекрасно для тех, кто ими владеет, но разочаровывает тех, у кого их нет. И это действительно больно. Акции Rolls-Royce выросли более чем на 1000% за пять лет.
Искушение очевидно: садитесь на борт. Вызывает беспокойство то, что инвесторы сделают это, когда у ралли закончится топливо. Это кошмарный сценарий. Они не только упустили впечатляющие успехи, но и могут оказаться в убытке. Так что же делать?
Рассчитать время для подобных действий практически невозможно. Я боролся сам. Я уловил момент максимальных возможностей и купил ее акции в сентябре 2022 года, но слишком рано отложил прибыль, когда мне понадобились деньги. Позже я воспользовался еще одним падением и снова вложил деньги. Мне повезло. Сижу на 200% прибыли.
Индекс FTSE 100 «Ракета»
В целом, я счастлив. Но я был бы счастливее, если бы просто придерживался классической стратегии The Motley Fool: покупать великие компании на долгосрочную перспективу и удерживать их, несмотря ни на что, если только основной инвестиционный сценарий не изменится.
Урок усвоен. Я держусь сейчас. Инвесторам, которые не заняли позицию и, возможно, отказались от Rolls-Royce, возможно, придется пересмотреть свое решение после того, как акции упали чуть более чем на 5% на прошлой неделе, что было вызвано событиями в Иране. Индекс FTSE 100 за тот же период упал на 5,74%, поэтому в целом Rolls-Royce двигался вместе с рынком.
Однако один ключевой номер изменился. В последнее время всякий раз, когда я писал о Rolls-Royce, я предупреждал читателей о его очень высокой цене. В прошлом месяце соотношение цена/прибыль (P/E) достигло головокружительных 65. Инвесторы явно рассчитывали на огромный будущий рост.
Оборона против гражданской аэрокосмической отрасли
На данный момент генеральный директор Туфан Эргинбилгич проделал великолепную работу, оправдывая этот оптимизм. В июле прошлого года компания повысила целевые показатели группы на 2025 год до базовой операционной прибыли в размере от 3,1 до 3,2 млрд фунтов стерлингов. В то время это казалось амбициозным. Но когда 26 февраля были опубликованы результаты за весь год, Rolls их уничтожила. Годовая прибыль выросла на 28,8% до 3,46 млрд фунтов стерлингов.
Erginbilgic устанавливает еще более высокую планку на 2026 год и далее. Было трудно сделать ставку против него. Но если Rolls потерпит неудачу, многие инвесторы останутся в стороне. Они даже не скажут спасибо за весь рост.
Недавнее падение, по крайней мере, облегчило оценку: коэффициент P/E упал примерно до 43. Это все еще дорого, но менее экстремально, чем раньше.
Оборонное подразделение Rolls-Royce могло бы извлечь выгоду из нынешних геополитических потрясений, к несчастью для всего мира. Однако большая часть прибыли компании по-прежнему поступает от двигателей гражданской авиации и соответствующих долгосрочных контрактов на техническое обслуживание, привязанных к часам налета. Если воздушное пространство Ближнего Востока будет закрыто на какое-то время, это может повлиять на доходы. Недавний откат на 5% предлагает немного более дешевую точку входа, но есть и новые риски.
Долгосрочным инвесторам по-прежнему стоит рассмотреть Rolls-Royce. Но учитывая такую нестабильность рынков, возможно, стоит внимательно следить за развитием событий. Есть вероятность, что в ближайшие недели акции могут стать еще дешевле. Это сложная игра, и никто не может рассчитывать на то, что достигнет дна рынка. Но в предстоящие неопределенные недели я буду следить за Rolls-Royce как ястреб. Я также внимательно слежу за многими другими акциями из индекса FTSE 100.
