Источник изображения: Getty Images
Акции Legal & General (LSE: LGEN) наконец-то оживают. Каждый инвестор, ориентированный на индекс FTSE 100, знает, что страховая компания и управляющий активами предлагают фантастическую дивидендную доходность, но рост был низким. Теперь это начинает проявляться.
Может ли этот год стать годом, когда цена акций Legal & General наконец-то достигнет желаемого уровня?
У меня есть личный интерес, поскольку я владею акциями своей личной пенсии с самоинвестированием (SIPP). Мне нравится, когда полугодовые дивиденды достигают моего SIPP, но акции отстают от акций двух других высокодоходных финансовых компаний из индекса FTSE 100, которыми я владею, — M&G и Phoenix Group Holdings.
Ровно год назад я проверил прогнозы аналитиков Legal & General и обнаружил, что брокеры предсказывали 15-процентный рост цены акций в течение 12 месяцев. В сочетании с прогнозируемой доходностью в 9,5% это означало, что Legal & General может получить общую прибыль около 25%.
FTSE 100 герой пассивного дохода
Я был осторожен, пораженный результатами, но опасался того, что я назвал «крошечным дивидендным покрытием, всего в 1,1 раза превышающим прибыль». Однако, поскольку совет директоров ожидал, что к 2027 году будет получено еще 5–6 млрд фунтов капитала, я решил, что на эти акции стоит обратить внимание.
Оглядываясь назад, можно сказать, что бегуны оказались на удивление дальновидными. Акции Legal & General выросли на 15,94% по сравнению с прошлым годом. Если мы добавим к этому конечную доходность в 8,04%, общая доходность достигнет 23,98%, превратив 10 000 фунтов стерлингов в 12 398 фунтов стерлингов. Неплохо, хотя и не звездно. В прошлом году индекс FTSE 100 в целом вырос на 21,5%. С скользящей доходностью в 3,2% он немного впереди.
Кроме того, акции Legal & General значительно отставали от M&G и Phoenix, акции которых выросли на 45%. Это отстающая страна в быстро развивающемся секторе. Как?
Прибыль и выручка компании в последнее время были нестабильными: прибыль на акцию (EPS) падала три года подряд, как показывает мой график.
2021202220232024EPS34.19p12.84p7.35p2.89pEPS Рост55%-62%-43%-61%
Результаты за 2024 год, опубликованные в марте, были не такими уж плохими. Они продемонстрировали увеличение основной операционной прибыли на 6% до 1,6 млрд фунтов стерлингов. Инвесторы также получили 500 миллионов фунтов стерлингов в виде обратного выкупа акций. Перечисления пенсионных рисков принесли £10,7 млрд, а коэффициент платежеспособности II остался высоким на уровне 232%.
Мощная дивидендная доходность
Всегда есть риски. Более широкий спад рынка ударит по Legal & General, как и любая потеря прибыли. Но поскольку акции набирают обороты, я сохраняю оптимизм. Пока я не рассмотрел прогнозы брокеров на следующий год. Они устанавливают годовую целевую цену акций на уровне около 265 пенсов. Примерно на таком уровне акции находятся сегодня.
Я ожидал большего. Это не имеет значения. Подобные акции с дивидендным доходом являются долгосрочными. Я по-прежнему считаю, что на данном этапе стоит рассмотреть юридические и общие действия. Реальную выгоду можно получить, если держать их в течение многих лет, позволяя накапливать дивиденды, а также воспринимать любой рост цены акций как приятный бонус.
