Источник изображения: Getty Images
Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) за последний месяц практически не изменились. Но для британского инвестора доходность все равно может выглядеть немного иначе, если принять во внимание движение валют. Если бы фунт вырос примерно на 1,5% по отношению к доллару США за этот период, доходность в фунтах стерлингов была бы немного слабее, даже несмотря на то, что базовая цена акций практически не изменилась.
Интересно, что Nvidia, королю революции искусственного интеллекта, за последние шесть месяцев фактически не хватило динамики. Рынок хочет быть оптимистичным, но есть некоторые опасения, которые сдерживают его. Это включает в себя угрозу того, что клиенты снизят свою зависимость от графических процессоров Nvidia (возможно, путем перехода на микросхемы для конкретных приложений (ASIC)) и общее замедление развития искусственного интеллекта.
Так стоит ли рассматривать его как инвестиционную возможность? По моему мнению абсолютно.
Часть 1: Спрос на оборудование
ИИ становится более способным. На самом деле я начал использовать Клода из Anthropic, и это невероятно впечатляет. Он перекодировал мой сайт о безалкогольных напитках (Sumacqua), и это мне ничего не стоило. До появления ИИ это заняло бы у меня часы или стоило бы целое состояние.
И поскольку эти программы LLM становятся все лучше и лучше, спрос на них будет продолжать расти. Хотя они станут более эффективными, им неизбежно потребуется большая инфраструктура, и именно здесь на помощь приходят графические процессоры Nvidia. Они являются основными компонентами центров обработки данных и искусственного интеллекта.
Если вы следите за рынком, компании-разработчики программного обеспечения в последнее время пострадали, поскольку передовые инструменты искусственного интеллекта (включая помощников, разработанных Anthropic) могут все чаще выполнять задачи, которые раньше требовали дорогостоящего специализированного программного обеспечения. По мере улучшения этих возможностей инвесторы задаются вопросом, насколько на самом деле оправданы некоторые традиционные бизнес-модели программного обеспечения.
С аппаратным обеспечением такой проблемы нет.
Часть 2: По кусочку каждого пирога
Nvidia занимается гораздо большим, чем просто продажей чипов искусственного интеллекта (и игр, что было ее первоначальной целью). Благодаря исключительному генерированию денежных средств компания последовательно инвестирует в широкий спектр предприятий в экосистеме искусственного интеллекта и робототехники. Это означает, что компания не просто поставляет оборудование, способствующее инновациям: она часто также имеет финансовый интерес в компаниях, строящих будущее.
Эти стратегические инвестиции охватывают такие области, как автономные машины, инфраструктура данных, искусственный интеллект для здравоохранения и передовая робототехника. Такой подход расширяет возможности роста Nvidia, одновременно усиливая ее влияние в сфере новых технологий. Поддерживая многообещающих новаторов на раннем этапе, компания фактически открывает себе множество возможностей для долгосрочного расширения за пределы своего основного бизнеса по производству полупроводников. Многие из этих компаний также используют средства для покупки графических процессоров Nvidia.
Окончательный результат
Риски, конечно, существуют. Существует вышеупомянутая угроза того, что спрос переместится в сторону ASIC и что ИИ может увидеть некоторое снижение спроса. Однако я считаю, что риск чрезмерен, особенно когда компания торгует только с 24-кратной форвардной прибылью, что совсем недорого. А еще здесь безупречный баланс.
Лично я вижу Nvidia и SpaceX крупнейшими компаниями в мире в ближайшие 10 лет. Это трудно не заметить, и я думаю, что об этом стоит подумать.
