Источник изображения: Getty Images
Фармацевтический сектор раньше был счастливой охотой для инвесторов, ищущих доходные акции с потенциалом роста цен на акции. Astrazeneca (LSE: AZN) и GSK (LSE: GSK) являются двумя гордыми именами FTSE 100, но в последнее время жизнь была сложной.
После долгой карьеры под руководством генерального директора Pascal Soriot, который превратил Astrazeneca в крупнейшую компанию в Великобритании, замедление было неизбежным с тех пор, как оценка казалась растянутой. Напротив, GSK под руководством генеральной директора Эммы Уолмсли изо всех сил пыталась сохранить инвесторов, в которых их труба лекарственной трубы была истончена, а их дивиденды разрушены.
Оба действия получили удар американских тарифов, которых угрожали импортированной фармацевтической продукции. Тем не менее, прошлая неделя была веселой, с акциями Astrazeneca, которые подскочили на 15%, а GSK (что у меня есть) до 10%. И любое время тоже.
Astrazeneca в движении
Основной бизнес Astrazeneca все еще силен. 29 июля он сообщил о увеличении прибыли на 26% до налогов с первой половины до 6,52 миллиарда долларов. Он предоставил 12 положительных показаний III и 19 основных разрешений.
На карту поставлены другие проблемы и в прошлый понедельник (29 сентября), по крайней мере, разъясненные, поскольку Сориот объявил о планах перечислять непосредственно на Нью -Йоркской фондовой бирже. Astrazeneca уже цитирует там через квитанции американских депозитов, но новый список углубит свой доступ к рынкам капитала. К счастью, он сохранит свое состояние Соединенного Королевства и штат FTSE 100.
Компания также планирует инвестировать 50 миллиардов долларов на расширение своих операций США. Это прямой ответ на тарифную угрозу и показывает, насколько серьезно она воспринимает свое американское будущее.
Несмотря на недавний скачок 15%, цена акций увеличилась на 5,7% за 12 месяцев. Это все еще выглядит немного дорого, с соотношением цен на прибыль составляет 20,4. Однако это также отражает уверенность инвесторов в их долгосрочной истории роста. Окончательная доходность упала до 1,95%.
GSK защищает себя
Несмотря на скачок на прошлой неделе, акции GSK увеличились только на 11,5% за 12 месяцев. Рост был скудным в течение многих лет. Акции увеличились после того, как товар Уолмсли был объявлен 29 сентября, поскольку инвесторы ожидали смены адреса.
Но результаты второго квартала, опубликованные 29 июля, были не совсем катастрофическими, с операционной прибылью от 33% до 2,02 миллиарда фунтов стерлингов. Генерация денежных средств увеличилась на 47% до 2,43 миллиарда фунтов стерлингов.
Правовые споры по поводу неудач Zantac и Vaccine задержали GSK, но руководство ожидает пять основных разрешений от Соединенных Штатов. UU. В этом году и еще 14 запуска продуктов в период с 2025 по 2031 год. Группа также адаптируется к расширению тарифов в США.
Акции GSK имеют наилучшее значение, с 10,9 p/e. Хотя это также указывает на самые низкие надежды на будущее. Дивидендная доходность 3,75% является приличной, хотя она все еще далека от 5% до 6%, которую инвесторы считали само собой разумеющимся.
Долгосрочный потенциал
Тем не менее, я думаю, что низкая оценка GSK стоит рассмотреть ее сегодня. Мое личное участие наконец -то волнует, и я подозреваю, что реальные вознаграждения придут в долгосрочной перспективе для инвесторов пациентов, которые применяют долгосрочный подход.
Всегда есть риски. Одобрение лекарств никогда не бывает без риска. Требования к классовым действиям могут возникнуть из ниоткуда и продемонстрировать дорогостоящие. Тарифные угрозы добавляют еще один слой неопределенности.
У Astrazeneca самый сильный рекорд и самая смелая стратегия, но обе компании показывают, что Big Pharma все еще имеет жизнь. Этот сектор может быть нестабильным в краткосрочной перспективе, но со временем он должен предлагать доход и рост.
