Акции, принадлежащие членам Конгресса, в последнее время превосходят индекс S&P 500, но есть группа законодателей, сокрушающая своих коллег: руководство.
Согласно недавнему рабочему документу Национального бюро экономических исследований, лидеры Конгресса опережают представителей на 47% в год.
Шан-Цзинь Вэй из Колумбийского университета и Колумбийской школы бизнеса вместе с Ифань Чжоу из Сианьского университета Цзяотун в Ливерпуле изучили законодателей, которые поднялись до руководящих должностей, таких как спикер палаты представителей, а также лидеров Палаты представителей и Сената, лидеров и председателей конференций/закрытых собраний.
В период с 1995 по 2021 год таких лидеров было 20, которые совершали сделки с акциями до и после вступления на свои должности. Вэй и Чжоу заметили, что законодатели отставали от контрольных показателей до того, как стали лидерами, но внезапно все изменилось.
«Важно отметить, что, хотя мы видим огромное улучшение торговых показателей лидеров по мере их восхождения на руководящие должности, показатели торговли акциями «постоянных» членов не улучшаются», – пишут они.
Преимущество лидерства на фондовом рынке частично обусловлено его способностью определять нормативную или законодательную повестку дня, например, решать, будет ли и когда тот или иной законопроект вынесен на голосование. Определение повестки дня также дает лидерам расширенную информацию о том, когда будут происходить определенные действия.
Фактически, Вэй и Чжоу обнаружили, что лидеры получают гораздо большую прибыль от торговли акциями, чем когда их партия контролирует их палату.
Кроме того, будучи лидером, вы также расширяете доступ к закрытой информации. Исследователи говорят, что, хотя компании неохотно делятся этими внутренними знаниями, они могут отдать приоритет раскрытию их лидерам, а не рядовым политикам.
Лидеры получают более высокую прибыль от компаний, которые участвуют в их кампаниях или имеют штаб-квартиры в их штатах, что, по словам Вэй и Чжоу, можно объяснить «привилегированным доступом к информации, специфичной для компании».
Высший эшелон также влияет на то, как голосуют другие члены Конгресса, и газета обнаружила, что партия лидера с гораздо большей вероятностью проголосует за законопроекты, которые помогают компаниям, чьими акциями владеет лидер, или проголосует против законопроектов, которые наносят им вред. А акции, принадлежащие лидерам, как правило, демонстрируют увеличение количества присужденных федеральных контрактов, особенно контрактов с единственным поставщиком, в течение следующих года или двух.
«Эти результаты показывают, что лидеры Конгресса могут не только торговать инсайдерскими знаниями, но и формировать политические результаты для собственного обогащения», — пишут Вэй и Чжоу.
Инвесторы давно подозревали, что Вашингтон имеет особое преимущество на Уолл-стрит. Это привело к появлению более политически тематических ETF, включая фонды, которые отслеживают портфели, принадлежащие демократам и республиканцам в Конгрессе.
А Пол Пелоси, муж бывшего спикера Палаты представителей Нэнси Пелоси, даже имеет культ среди некоторых инвесторов, которые подражают его движениям на фондовом рынке.
Конгресс пытался расправиться с пакетами акций членов. Закон об акциях 2012 года требует более своевременного раскрытия информации, но некоторые законодатели хотят полностью запретить торговлю.
Двухпартийная группа членов Палаты представителей продвигает закон, который запретит членам Конгресса, их супругам, детям-иждивенцам и попечителям торговать отдельными акциями, сырьевыми товарами или фьючерсами.
А на прошлой неделе было подано ходатайство об увольнении, которое потребует голосования в Палате представителей, если оно соберет достаточное количество подписей.
«Если руководство хочет внести законопроект, который действительно сделает это и положит конец коррупции, мы все за это», — заявила во вторник в социальных сетях член палаты представителей Анна Паулина Луна, республиканец от Флориды. «Но мы устали от партийных игр. Это самая двухпартийная вещь в американской истории, и Палате представителей пора прислушаться к американскому народу».
