Источник изображения: Getty Images
Крах фондового рынка может показаться пугающей перспективой. Но для тех, кто готов, это может стать возможностью сделать инвестиции, которые изменят жизнь.
Исторически сложилось так, что наилучшую прибыль приносит покупка акций, когда цены низкие. Поэтому, хотя невозможно предсказать, когда разразится следующий кризис, инвесторам, вероятно, следует следить за ситуацией.
Доходность акций
Не существует волшебной формулы, которая могла бы точно сказать вам, когда лучше всего покупать акции. Но это не значит, что инвесторы не должны стараться максимально использовать имеющуюся в их распоряжении информацию.
Данные JP Morgan Chase показывают сильную отрицательную корреляцию между оценками и прибыльностью. Проще говоря, доходность была выше, когда индекс S&P 500 торговался с более низким соотношением цена/прибыль (P/E).
Источник: Обзор рынка JP Morgan, первый квартал 2026 г.
Корреляция не идеальна, особенно за короткий период времени. Но за пять лет он станет намного сильнее, и инвесторам следует обратить на это внимание.
В начале года индекс S&P 500 торговался на уровне, соответствующем пятилетней средней доходности около 3%. Но если коэффициент упадет на 20%, эта историческая цифра удваивается.
Делать?
Из-за этого может показаться, что лучше подождать, пока не появится более выгодная возможность для покупки. Но я не думаю, что это особенно хорошая идея.
Индекс S&P 500 в целом может быть исторически дорогим, но это не относится к акциям по всему миру. Акции Великобритании, например, в настоящее время торгуются на необычно низких уровнях.
Источник: JP Morgan Market Guide – Великобритания, первый квартал 2026 г.
Стоит также отметить, что это справедливо даже не для всех акций из индекса S&P 500. Сейчас многие из них торгуются с исторически низкими мультипликаторами.
Лучшие возможности могут возникнуть, если воспользоваться низкими ценами. Но инвесторам не нужно сидеть сложа руки и ждать краха фондового рынка.
Ищем возможности
Пример из моего портфолио — Gamma Communications (LSE:GAMA). При коэффициенте цена/прибыль (P/E), равном 13, акции торгуются на уровне, значительно ниже предыдущего уровня.
Однако причина, по которой он у меня есть, не только в том, что он исторически дешев. Я думаю, что компания находится в очень хорошем положении, чтобы извлечь выгоду из предстоящего отказа от медных телефонных линий в Великобритании.
Существует опасность, что Великобритания отложит отключение своей медной сети (это уже случалось однажды), и это не пойдет на пользу «Гамме». И это основной риск для акций сейчас.
Однако рано или поздно компаниям придется перейти на облачные коммуникации, что является специализацией компании. Так что даже если это не произойдет в этом году, я думаю, что долгосрочные перспективы выглядят хорошо.
Финансовая свобода
Достижение финансовой свободы включает в себя две вещи. Во-первых, нужно иметь возможность экономить деньги, а во-вторых, найти способы получить хорошую прибыль от этого капитала.
Что касается второго, то история очень ясна. Наибольшую прибыль на фондовом рынке получают от покупок, когда уровень оценки необычайно низок.
Учитывая это, крах фондового рынка может открыть возможности, способные изменить жизнь. Но я не думаю, что инвесторам нужно ждать каких-то драматических событий, чтобы найти акции для покупки.
