Chevron 30 января сообщила о прибыли в четвертом квартале, которая превзошла ожидания аналитиков, даже несмотря на то, что цены на сырую нефть продемонстрировали самое резкое годовое снижение за последние полвека.
Что еще более важно для доходных инвесторов, Chevron (CVX) объявила, что увеличит квартальные дивиденды на 4% до $1,78 на акцию.
Это знаменует собой еще одну главу в беспрецедентном послужном списке компании по росту дивидендов на протяжении нескольких десятилетий.
Акции 147-летнего нефтегазового гиганта выросли на этой новости более чем на 3%.
Chevron сообщила о скорректированной прибыли в размере $1,52 на акцию за квартал, превысив консенсус-оценку Street в $1,45.
Выручка составила $46,87 млрд, что на 10% меньше, чем $52,23 млрд в прошлом году, но главное — это темпы прибыли.
Чистая прибыль компании упала более чем на 14% до $2,77 млрд, или $1,39 на акцию, по сравнению с $3,24 млрд годом ранее.
Снижение цен на нефть снизило прибыль, но Chevron компенсировала это давление, закачивая больше баррелей, чем когда-либо.
Генеральный директор Chevron с оптимизмом смотрит на долгосрочный рост
Getty ImagesБлумберг
Рекордное производство компенсирует ценовое давление
В 2025 году Chevron увеличила производство на 12% в мире и на 16% в США, доказав, что операционная эффективность может преодолеть волатильность цен на сырье.
В четвертом квартале Chevron добыла 4,05 миллиона баррелей в сутки, что примерно на 21% больше по сравнению с 3,35 миллиона баррелей в сутки в четвертом квартале 2024 года. Рост добычи был обусловлен стратегическими инвестициями в многочисленные высокорентабельные активы, включая основные этапы проекта на Тенгизе и сохраняющуюся мощь в Пермском бассейне.
Генеральный директор Майк Вирт рассказал о результатах деятельности компании во время телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках. Вирт сказал:
Результаты показывают, что Chevron может увеличить денежный поток даже при снижении цен на нефть. Без учета продажи активов скорректированный свободный денежный поток увеличился более чем на 35% в годовом исчислении, хотя цены на нефть упали почти на 15%.
Венесуэла может изменить правила игры для акций CVX
Самым громким заголовком о доходах Chevron, возможно, будут не сами цифры, а то, что будет дальше в Венесуэле.
Chevron — единственная крупная американская нефтяная компания, работающая в Венесуэле по специальной лицензии Министерства финансов.
По теме: Дебаты по нефти в Венесуэле раскрывают большую тайну
После недавней военной интервенции США, которая свергла президента Николаса Мадуро и фактически взяла под контроль нефтяную промышленность страны, Chevron объявила, что может увеличить добычу там на 50% в течение следующих 18-24 месяцев.
«Мы являемся частью прошлого Венесуэлы уже более столетия. Мы по-прежнему привержены ее настоящему. И мы готовы помочь ей построить лучшее будущее, одновременно укрепляя энергетическую и региональную безопасность США», – сказал Вирт.
Chevron увеличила добычу в Венесуэле более чем на 200 000 баррелей в день с 2022 года с помощью модели венчурного капитала, предназначенной для погашения непогашенного долга. Текущая валовая добыча составляет около 250 000 баррелей в день. Увеличение на 50% добавит значительные объемы к и без того впечатляющему производству Chevron. Компания также доставляет около 50 000 баррелей венесуэльской нефти в день на свой нефтеперерабатывающий завод в Паскагуле, штат Миссисипи, с возможностью переработки еще 100 000 баррелей в день по всей своей системе.
Уолл-стрит считает, что Chevron находится в лучшем положении, чтобы извлечь выгоду из меняющегося ландшафта Венесуэлы. Конкуренты, такие как ExxonMobil, по-прежнему колеблются из-за истории захвата в стране активов международных нефтяных компаний.
Добыча и добыча работают, несмотря на встречные ветры
Согласно репортажу CNBC:
Производственный бизнес Chevron в США за квартал заработал $1,26 млрд, что примерно на 11% меньше, чем $1,42 млрд годом ранее, поскольку снижение цен сказалось на них. Международное производство зафиксировало прибыль в размере $1,78 млрд, что на 38% меньше, чем $2,88 млрд за тот же период прошлого года. Но перерабатывающий бизнес показал реальную силу. Нефтепереработка в США достигла прибыли в $230 млн после сообщения об убытке в $348 млн в квартале предыдущего года. Международная нефтепереработка заработала 593 миллиона долларов, что почти на 500% больше, чем 100 миллионов долларов, зафиксированных в предыдущем году.
Компания достигла самой высокой производительности нефтеперерабатывающего завода в США за два десятилетия, что отражает недавние проекты расширения и повышения эффективности.
Chevron фокусируется на сокращении затрат
Финансовый директор Эймир Боннер подчеркнул, что программа структурного сокращения затрат компании превосходит ожидания. Chevron добилась экономии в 1,5 миллиарда долларов в 2025 году, а к концу года годовой объем продаж составит 2 миллиарда долларов.
«Мы реструктурировали нашу операционную модель, чтобы она стала более эффективной и быстрой, уделив особое внимание сравнительному анализу и расстановке приоритетов», — сказал Боннер во время телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках.
В настоящее время компания планирует сократить расходы на сумму от 3 до 4 миллиардов долларов к концу 2026 года, при этом более 60% будет достигнуто за счет длительного повышения эффективности, а не единовременного сокращения.
Chevron применяет технологии и преимущества масштаба для своего недавно консолидированного портфеля сланцевых и тайцевых месторождений, в который входят Permian, DJ Basin, Bakken и Argentina.
Компания удерживала добычу в Перми на уровне выше 1 миллиона баррелей в день в течение трех кварталов подряд, одновременно сокращая капитальные затраты до 3,5 миллиардов долларов.
Выплата дивидендов Chevron будет расти
Четвертый год подряд Chevron возвращает своим акционерам рекордную сумму денежных средств. В четвертом квартале компания выкупила акции на сумму $3 млрд, что соответствует верхней границе прогнозного диапазона.
В сочетании с приобретением Hess, завершившимся в течение года, Chevron приобрела акции на сумму более 14 миллиардов долларов, что руководство считает скидкой.
Увеличение дивидендов на 4% подчеркивает уверенность менеджмента в бизнесе. Послужной список Chevron в области роста дивидендов не имеет себе равных на протяжении десятилетий, подчеркнул Боннер во время разговора.
Больше дивидендных акций: Кэти Вуд владеет долей в этой дивидендной акции на 239 миллионов долларов. Сколько инвестировать в акции Nike, чтобы получать ежегодные дивиденды в размере 1000 долларов США (2026 г.) 2 лучшие дивидендные акции, которыми вы будете владеть в течение следующего десятилетия
По данным Fiscal.ai, Chevron увеличила годовой дивиденд с $1 в 1996 году до $6,84 в 2026 году.
По оценкам аналитиков Tikr.com, Chevron будет расти (между 2026 и 2030 годами):
Свободный денежный поток от $20,65 до $28 млрд. Годовые дивиденды на акцию от $7,10 до $8,65.
В течение этого периода коэффициент выплаты дивидендов должен улучшиться с 69% до 62%, что предоставит гиганту “голубых фишек” гибкость для осуществления приобретений и сокращения балансовой задолженности.
Примечательно, что баланс Chevron остается в отличной форме с коэффициентом покрытия чистого долга 1x, что позволяет дивидендному гиганту ориентироваться в циклах цен на сырьевые товары, продолжая при этом вознаграждать акционеров.
Текущая выплата дивидендов Chevron соответствует доходности в 4%. Учитывая согласованные целевые цены, акции Chevron в январе 2026 года торгуются со скидкой 5%.
По теме: Chevron и руководители нефтяных компаний посылают резкий сигнал о Венесуэле
