Во вторник днем министр энергетики Крис Райт опубликовал шесть слов о
Нефть падала самыми быстрыми темпами за последние годы. West Texas Intermediate, надежный эталонный индикатор, упал на целых 19%, поскольку трейдеры, которые потратили несколько дней на ценообразование в связи с длительным отключением самого критического энергетического узла в мире, внезапно бросились сворачивать свои позиции. Биржевой фонд, привязанный к нефтяным фьючерсам, потерял $84 миллиона рыночной капитализации всего за десять минут. Затем сообщение исчезло, и Белый дом подтвердил, что такого сопровождения не было. Представитель Министерства энергетики назвал это видеоклипом с «неправильными субтитрами». Но ущерб уже был нанесен.
«Рынок зависит от точной информации от менеджмента», — сказал Fortune Энди Липоу, президент аналитической компании Lipow Oil Associates. «А когда твит публикуется и удаляется довольно быстро, это ставит под вопрос, что именно происходит».
То, что происходит в последние дни, полностью зависело от того, какого представителя администрации вы слушаете.
В понедельник цена сырой нефти выросла до 119 долларов, пока президент Дональд Трамп не сказал CBS, что война «практически завершена». После этого нефть за считанные часы упала почти на 34 доллара, опустившись ниже психологического барьера в 100 долларов за баррель. Затем, во вторник, министр обороны Пит Хегсет пообещал, что в этот день будут самые интенсивные удары: «больше всего истребителей, больше всего бомбардировщиков, больше всего ударов». Казалось, что война еще не закончилась, поэтому нефть снова выросла до 90 долларов. Позже Райт сказал, что разрушение пролива продлится «недели, а уж точно не месяцы».
Результатом всех смешанных сообщений стал рынок, который за две сессии колебался на 36% от пика до минимума (самое большое подобное движение с апреля 2020 года), вызванный не столько фундаментальными факторами, сколько неспособностью трейдеров отличить сигнал от шума, когда руководитель оказывается источником и того, и другого.
Белый дом не сразу ответил на просьбу Fortune о комментариях.
Последствия смешанных сигналов
Липоу, который десятилетиями следил за нефтяными кризисами, сказал, что такая волатильность усугубляет и без того чрезвычайно серьезный шок предложения – один из худших кризисов с 1970-х годов. В отличие от 2022 года, когда Международное энергетическое агентство (МЭА) освободило запасы после российского вторжения в Украину, нынешний сбой означает, что настоящие баррели полностью исчезают из цепочки поставок. В первые дни войны с Россией российская нефть так и не исчезла; скорее, он был перенаправлен в Китай и Индию.
«На этот раз действительно произошел перебой в поставках», — сказал Липоу. «Производство закрывается на Ближнем Востоке, закрываются нефтеперерабатывающие заводы. Но в 2022 году этого не произошло».
Через пролив просачивается некоторое количество нефти. В понедельник Goldman подсчитал, что за последние четыре дня через пролив проходило 1,6 миллиона баррелей, что составляет лишь около 8% от обычного потока через пролив в 20 миллионов баррелей. Большая часть бочек была перевезена судами теневого флота с выключенными детекторами, называемыми транспондерами. Крупные судовладельцы не будут трогать пролив, в основном из-за опасений по поводу страховки и риска катастрофического разлива нефти.
Простая математика объясняет скептицизм: из-за потери примерно 20 миллионов баррелей в день поставки происходят примерно через три недели или 20 дней, прежде чем закончится буфер.
«Необходимо что-то сделать, — сказал Липоу, — но этого может оказаться недостаточно».
Он добавил, что трейдеры больше ищут признаков того, что Иран напрямую нацелен на суда, хотя он сказал, что как только нефть МЭА попадет на рынок, это «почти наверняка» приведет к снижению цен.
Как нефтяной хаос влияет на американских потребителей
Хаос растущих цен на нефть и, как следствие, нехватка топлива уже влияют на потребителей, особенно в Южной Азии. Рестораны в Индии и Бангалоре закрывают заведения горячего питания из-за нехватки топлива, Бангладеш закрыл школы, а Таиланд попросил государственных служащих подниматься по лестнице, а не на лифте.
Запад еще не сталкивался с такими ужасными последствиями, но вскоре он может столкнуться с ними в сфере транспорта. Липоу сказал, что большинство авиакомпаний не застраховались до всплеска и теперь застряли.
«Вы уже наблюдаете рост цен на билеты, который начался в понедельник», – сказал он. «Уже слишком поздно покрывать цены на авиакеросин, потому что они уже взлетели до небес». Для дальнобойщиков, железных дорог и нефтеперерабатывающих заводов расчет один и тот же: застраховаться на 90 долларов и рискнуть переплатить, если война закончится завтра, или остаться незащищенными и рискнуть 120 долларами, если война не закончится завтра.
Никто не знает, куда это идет. Но по состоянию на эту неделю самые большие однодневные колебания цен на рынке нефти были вызваны не иранскими ракетами или производственными решениями МЭА, а телеинтервью и недавно удаленным твитом секретаря кабинета министров.
Туман войны исходит изнутри Белого дома и обходится рынку в миллионы.
