У гиперскейлеров, создающих инфраструктуру экономики искусственного интеллекта, есть проблема на 650 миллиардов долларов, скрывающаяся на виду, и она не связана с тарифами, кадрами или запретами на экспорт чипов. Это гелий.
В новом отчете Moody’s Ratings предупреждается, что перебои в поставках гелия, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, теперь угрожают цепочкам поставок полупроводников, которые лежат в основе искусственного интеллекта и строительства центров обработки данных. Бесцветный газ без запаха используется на многих важных этапах производства чипов, включая охлаждение пластин во время травления, в качестве газа-носителя и для обнаружения утечек, и эффективных заменителей в промышленном масштабе не существует.
«Экономика искусственного интеллекта работает на токенах, токены работают на графических процессорах, а графические процессоры полагаются на катарские танкеры с гелием, израильским бромом и СПГ с единственным выходом шириной 21 милю из Персидского залива», — заявил Дэвид Пэн, директор Moody’s и лидер практики в области искусственного интеллекта, в заявлении для Fortune. «Это риск того, что критический и незаменимый вклад в цепочку поставок ИИ столкнется с растущей зависимостью от вычислений ИИ».
Узкое место Катара
На Катар приходится около 30% мировых поставок гелия высокой чистоты, и он собирает его как побочный продукт добычи природного газа. Когда атаки поразили промышленный комплекс Рас-Лаффан в стране, один из крупнейших в мире нефтехимических центров, дочерняя компания Airgas, поставщика гелия Air Liquide, объявила о форс-мажорных обстоятельствах, заявив, что больше не может обеспечивать контрактные объемы поставок. Катарский комплекс прекратил работу 2 марта.
Момент знаменательный. Гипермасштабирующие компании, включая Amazon, Microsoft, Google и Meta, только в этом году коллективно вкладывают около 650 миллиардов долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта США. Эти инвестиции предполагают сохранение базовой цепочки поставок. Гелий не производится; Он накапливается в течение миллионов лет в результате радиоактивного распада и улавливается только как побочный продукт переработки природного газа, что особенно затрудняет его быструю замену или масштабирование.
Дефицит гелия соответствует закономерности, о которой предупреждал опытный инвестор Джереми Грэнтэм. В недавнем интервью журналу Fortune соучредитель ГМО и известный наблюдатель за пузырями заявил, что центры обработки данных, поддерживающие бум искусственного интеллекта, «полностью полагаются на дефицитные металлы», ресурсы, присутствующие в земной коре в постоянно уменьшающихся концентрациях, которые не могут восполнить никакие капитальные вложения. Он увидел только один результат и сказал Fortune: «Нам придется привыкнуть к более медленным темпам роста и меньшему использованию ресурсов».
Рейтинговое агентство Moody’s отмечает, что нынешний кризис находится под контролем, поэтому предупреждение Грэнтэма несколько не учитывается.
Амортизаторы выигрывают время, а не решают проблему.
В действительности, перед конфликтом мировой рынок был перенасыщен предложением (мировой спрос составлял около 170 миллионов кубических метров в 2025 году при предложении около 184 миллионов кубических метров), и производители вложили значительные средства в мощности для хранения. Немецкая камера хранения гелия Air Liquide может покрыть ее потребности примерно на год, а компания Linde в июле 2025 года ввела в эксплуатацию огромную камеру хранения в Бомонте, штат Техас, емкостью более 85 миллионов кубических метров, что составляет почти половину мирового спроса в прошлом году.
Южнокорейские производители чипов Samsung и SK Hynix вступили в 2026 год с достаточным запасом гелия, которого хватит как минимум до июня, сообщает Reuters, хотя оба платят надбавки, чтобы обеспечить поставки из источников в США.
Тем не менее, жидкий гелий можно хранить в контейнерах только около 45 дней, прежде чем он начнет разлагаться, а спотовые цены уже резко выросли. Хрупкое соглашение о прекращении огня между США и Ираном, достигнутое 7 апреля, может ослабить некоторое давление на судоходные пути через Ормузский пролив, однако рейтинговое агентство Moody’s предупреждает, что производство гелия в Катаре не возобновится немедленно, даже если конфликт утихнет.
Самая глубокая уязвимость
Этот эпизод обнажает структурную хрупкость, которую индустрия искусственного интеллекта по большей части игнорировала. В отличие от неонового газа, кризис поставок которого во время войны на Украине стимулировал инвестиции в переработку на заводах по производству микросхем, гелий представляет собой более сложную задачу по смягчению последствий, поскольку некоторые производственные этапы, такие как обнаружение утечек, практически не предлагают возможностей для переработки.
Один из возможных предохранительных клапанов: российский Амурский гелиевый комплекс, который из-за санкций работает ниже своей мощности. Отмена санкций может «значительно увеличить предложение», отмечает Moody’s Ratings, хотя пока неясно, в течение какого периода. Снятие санкций, конечно, является важным политическим вопросом. Стив Ханке, профессор Университета Джонса Хопкинса, недавно сообщил журналу Fortune, что война с Ираном «хороша для России» по взаимосвязанным причинам: все, что продает Россия, в первую очередь нефть, а также такие ресурсы, как гелий, теперь продается в больших объемах и по гораздо более высоким ценам.
Однако, по мнению Moody’s Pan, даже возвращение России в энергосистему не станет панацеей. «Гелию не уделяется много внимания в цепочке поставок ИИ, но ему следует уделять внимание», — сказал он Fortune. Это не только важно для охлаждения пластин во время травления чипов, но и «не существует жизнеспособной замены в больших масштабах».
Для отрасли, которая делает ставку на сотни миллиардов долларов на продолжающийся рост вычислительной техники, нехватка гелия является напоминанием о том, что цепочка поставок ИИ проходит через некоторые из самых нестабильных географических регионов мира и что на развитие атомов, которые скрепляют ее, требуются миллионы лет.
Для этой статьи журналисты Fortune использовали генеративный искусственный интеллект в качестве инструмента расследования. Редактор проверил достоверность информации перед ее публикацией.
