Кабелям, проходящим под американскими городами и между опорами электропередач по всей стране, в среднем около 60 лет. JPMorgan считает, что за этой проблемой должна внимательно следить вся экономика.
По данным JPMorgan, 25 марта банк опубликовал отчет, назвав стареющую энергосистему США «риском национальной безопасности», предупредив, что существующая десятилетиями инфраструктура становится все более уязвимой для экстремальных погодных условий, кибератак и геополитических угроз. Автором отчета является Сара Капник, глава глобального отдела климатического консультирования банка.
Предупреждение сопровождается прогнозом, оправдывающим инвестиции. По данным JPMorgan, во всем мире на улучшение энергосистем в период с 2026 по 2035 год будет потрачено 5,8 триллиона долларов, причем только на Соединенные Штаты придется около 1 триллиона долларов из этой суммы, по данным JPMorgan.
Почему JPMorgan бьет тревогу по поводу уязвимости энергосистемы
Большая часть энергосистемы США была построена в 1960-х и 1970-х годах, поэтому во многих регионах ей около 60 лет. Активы той эпохи нуждаются в обслуживании и замене, а внешние угрозы, от изменения климата до кибератак и геополитических конфликтов, усиливают давление, которому инфраструктура, спроектированная десятилетия назад, никогда не сможет противостоять.
«Усилия по обеспечению устойчивости энергосистемы — это не просто поддержание оборонительной инфраструктуры; они также все больше поддерживают экономическое развитие, промышленную конкурентоспособность и национальную безопасность», — написал Капник, поделившись мнением JPMorgan.
По теме: JPMorgan сделал неожиданное сообщение о рынках и войне
Время предупреждения выбрано неслучайно. Прогнозируется, что в период с 2026 по 2030 год глобальный спрос на энергию будет расти совокупным годовым темпом в 3,6%, что примерно на 50% быстрее, чем в предыдущее десятилетие.
По прогнозам, центры обработки данных искусственного интеллекта обеспечат рост спроса на 465 тераватт-часов в течение следующих пяти лет, что составит около 9% от общего роста мирового спроса.
Кризис центров обработки данных искусственного интеллекта
В отчете подчеркивается растущее несоответствие между тем, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом, хотят создать, и тем, что на самом деле может поддерживать сеть. Министерство энергетики США прогнозирует, что к 2030 году центрам обработки данных искусственного интеллекта потребуются дополнительные 100 гигаватт пиковой мощности.
Напряжение уже заметно. По словам Вуда Маккензи, планы по созданию центров обработки данных в США были сокращены вдвое в четвертом квартале 2025 года по сравнению с третьим кварталом, отчасти потому, что сеть приближается к своему пределу. Прогнозируемый рост капитальных расходов крупнейших сетевых разработчиков также замедлится в 2026 году впервые с 2023 года, упав до $94 млрд, или на 58% меньше, чем в 2025 году.
Еще Уолл-стрит
Миллиардер Далио высказал два слова по поводу выбора ФРС Уорша. Ведущие аналитики полагают, что эти акции увеличат ваш портфель в 2026 году. Bank of America тихо предупреждает инвесторов фондового рынка
Обеспокоенность по поводу надежности не ограничивается аналитиками Уолл-стрит. Марк Кристи, директор Центра энергетического права юридической школы Уильяма и Мэри, кратко изложил ситуацию. «Мы движемся к кризису надежности, но теперь кризис не на горизонте, а уже на пороге», — сказал он, как сообщает The Daily Upside.
Масштаб инвестиций, необходимых в электросеть
В отчете JPMorgan приводится удивительный набор цифр. Расходы на глобальные сети увеличились с $300 млрд в 2020 году до $480 млрд в 2025 году. Банк прогнозирует $5,8 трлн совокупных инвестиций в глобальные сети в период с 2026 по 2035 год, из которых примерно $700 млрд пойдут на цифровые сетевые технологии, включая интеллектуальные счетчики, аналитику, кибербезопасность и автоматизацию, по данным JPMorgan.
В Соединенных Штатах триллион долларов, ожидаемый на следующее десятилетие, примерно 37% делится на передачу и 63% на распределение. Вхождение частного капитала США в сеть уже ускорилось, увеличившись с $3,2 млрд в 2021 году до $6,6 млрд в 2025 году.
Ожидается, что Европа инвестирует около 1,1 триллиона долларов за тот же период, а Азиатско-Тихоокеанский регион, как ожидается, инвестирует около 2,6 триллиона долларов, из которых на долю Китая придется более двух третей.
Прогноз инвестиций в сеть JPMorgan по регионам, 2026–2035 гг.: Общий объем инвестиций в мире: 5,8 триллионов долларов США, включая 700 миллиардов долларов США в цифровые сетевые технологии.
Планы по созданию центров обработки данных в США были сокращены вдвое в четвертом квартале 2025 года по сравнению с третьим кварталом.
Рэдл / Getty Images
Участие JPMorgan в обеспечении устойчивости сетей
Банк не просто выносит предупреждение. В октябре 2025 года JPMorgan представил Инициативу по обеспечению безопасности и устойчивости, целью которой является финансирование и инвестиции в размере 1,5 триллиона долларов США в отрасли, имеющие решающее значение для национальной безопасности, в течение следующего десятилетия, а также выделение 10 миллиардов долларов США собственного капитала.
Устойчивость энергосистем была названа одним из приоритетов инициативы наряду с искусственным интеллектом, оборонными технологиями, цепочками поставок фармацевтической продукции и доступом к критически важным минералам, сообщает The Daily Upside.
В ноябре 2025 года JPMorgan выступил со-брокером в пакете финансирования на сумму 5 миллиардов долларов для VoltaGrid, техасской компании, которая производит микросети, работающие на природном газе, для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, сообщает The Daily Upside.
Как реагирует энергетический рынок
Акции сетевых компаний превосходят по доходности более широкий рынок, испытывающий трудности. ETF ключевого сетевого сектора в этом году вырос более чем на 8%. Акции GE Vernova, производителя энергетического оборудования, выросли на 39%. Акции Duke Energy выросли на 8,7%, а American Electric Power – на 11,7%, сообщает The Daily Upside. Индекс S&P 500 за тот же период упал на 4,2%.
Изменения также заметны в том, как коммунальные предприятия говорят о себе. По данным JPMorgan со ссылкой на данные FactSet, частота ключевых слов, связанных с устойчивостью, в доходах коммунальных компаний S&P 1500 и стенограммах встреч с инвесторами увеличилась на 70% с 2016 года.
Сеть десятилетиями оставалась одним из наименее гламурных источников финансирования инфраструктуры. Отчет JPMorgan предполагает, что эпоха, возможно, подходит к концу, независимо от того, готовы к этому инвесторы или нет.
Связанный: JPMorgan сбрасывает целевую цену на эту дивидендную акцию AI
