Как долгосрочному инвестору трудно не удивиться тому, насколько хорошо дела обстоят у Amazon (NASDAQ: AMZN). Прирост акций Amazon на 26% за пять лет может показаться не таким уж большим достижением, но с момента IPO в 1997 году он вырос на 227 444%. Очень немногие акции делают это!
Однако в последнее время дела обстоят менее впечатляюще. Фактически, с начала этого года акции Amazon упали на 11%.
Это говорит о том, что инвесторы стали более пессимистично оценивать перспективы бизнеса Amazon по сравнению с ценой ее акций. Но имеет ли это смысл в долгосрочной перспективе?
Источник изображения: Amazon
ИИ требует огромных затрат
На мой взгляд, большой вопрос здесь касается ИИ.
Создание инфраструктуры для крупномасштабного ИИ обходится очень дорого. Мы знаем об этом от многих компаний, таких как Meta и Alphabet.
Но, на мой взгляд, Amazon находится в особенно уязвимом положении, когда дело касается расходов на ИИ. Не только розничной платформе необходимо адаптировать свой бизнес и потратить средства на ИИ, но и бизнесу центров обработки данных AWS необходимо значительно расшириться, чтобы удовлетворить спрос клиентов на ИИ. Это требует много денег.
Когда я говорю много, я имею в виду многое. Amazon ожидает, что капитальные затраты в этом году составят около $200 млрд.
Возврат инвестиций остается очень неопределенным
Это затрагивает всю компанию, так что речь идет не только о финансировании ИИ. Но все же это просто огромная цифра: примерно 24 доллара на каждого мужчину, женщину и ребенка на планете.
Я думаю, понятно, что инвесторы обеспокоены тем, что эти огромные расходы могут означать для прибыльности и прибыли Amazon. В конце концов, эти 200 миллиардов долларов предназначены только для этого года; В ближайшие годы вероятны значительные дальнейшие расходы.
Однако еще предстоит увидеть, насколько трансформирующим ИИ может стать для Amazon. Никто не знает, окупятся ли в конечном итоге все эти расходы.
Amazon — первоклассный оператор
Компания заявляет, что ожидает «сильной долгосрочной прибыли на инвестированный капитал».
Тем не менее, я думаю, что есть разумные основания для скептицизма по этому поводу. Конечная ценность ИИ для бизнеса остается весьма спорной.
Однако мы точно знаем, что акции Amazon взлетели на протяжении десятилетий, потому что компания имеет просто феноменальный послужной список в сфере бизнеса.
Я бы сказал, что благодаря умному стратегическому планированию, четкому исполнению и сосредоточению внимания на том, что будет дальше, у Amazon больше шансов на успех в области ИИ, чем у кого-либо другого.
Между тем, существующий бизнес также продолжает предлагать возможности роста, как на рынках, где дела идут хорошо, так и на других, где он все еще находится на ранних стадиях построения своего бизнеса.
Очевидно, что существуют риски. Но я думаю, что акции Amazon, которые торгуются с прибылью в 29 раз, могут быть выгодной сделкой в долгосрочной перспективе. Я считаю, что это то, что инвесторам следует учитывать.
