Источник изображения: Getty Images
Получение второго дохода может показаться недостижимым для любого, кто начинает с нуля в возрасте 45 лет. Но поскольку до выхода на пенсию осталось 20 лет, у инвесторов все еще есть время заставить работать сложные проценты и потенциально генерировать годовой поток дохода в размере 17 360 фунтов стерлингов в будущем.
Начинать позже в жизни не означает получать второй доход; Это просто вопрос инвестирования больше каждый месяц. Хотя более высокие взносы могут помочь, реальная движущая сила долгосрочного богатства заключается в том, как долго инвестируются деньги и насколько эффективно они накапливаются с течением времени.
Наверстать упущенное время
Важно отметить, что оба сценария в следующей таблице предполагают одинаковую годовую доходность в размере 8%. Другими словами, ставка капитализации одинакова в каждом случае.
Даже с учетом 20-летнего горизонта эти последствия могут быть мощными. Главное — вывести деньги на рынок и позволить доходам накапливаться самостоятельно, а не оставлять наличные в стороне.
В следующей таблице представлены не только уровни взносов. Вместо этого он подчеркивает, как более раннее вложение большего количества денег в работу (и сохранение их в инвестировании) может значительно увеличить доход, который портфель может генерировать с течением времени.
Графика создана автором
Ключевой вывод заключается в том, что оба портфеля растут одинаковыми темпами. Однако более высокий ежемесячный взнос просто приводит к увеличению суммы капитала, и тот же эффект усугубления будет работать с течением времени.
Стабильный доход
Громкие доходы ненамного выше, чем у Legal & General (LSE: LGEN). Учитывая будущую дивидендную доходность около 8,2%, привлекательность для инвесторов, ориентированных на доход, очевидна. Но настоящая привлекательность заключается в постоянстве генерации денежных средств.
Группа не просто выплачивает высокие дивиденды; использует бизнес-модель, основанную на передаче рисков долгосрочных пенсий, аннуитетов и управления активами. Это создает весьма предсказуемые, повторяющиеся денежные потоки, которые со временем поддерживают как дивиденды, так и обратные выкупы.
Результаты 25 финансового года отразили эту устойчивость. Базовая операционная прибыль на акцию выросла на 9%, что поставило ее на верхнюю границу долгосрочного целевого диапазона роста компании от 6% до 9%, в то время как коэффициент покрытия Solvency II остался высоким на уровне 203%. Доходность акционеров была дополнительно поддержана обратным выкупом акций на сумму £1,2 млрд, в основном финансируемым за счет оптимизации портфеля.
Заглядывая в будущее, структурный спрос на пенсионном рынке Великобритании остается ключевым фактором. Пенсии с установленными взносами продолжают расширяться, и ожидается, что спрос на решения по передаче пенсионных и аннуитетных рисков останется высоким в долгосрочной перспективе. Компания также сохраняет видимость значительного потока потенциальных сделок, поддерживая стабильность доходов в среднесрочной перспективе.
Однако риски остаются. Как страховая компания с тяжелыми активами, она подвержена изменениям на рынках облигаций и условиям кредитования. Устойчивый рост числа дефолтов или резкое ухудшение оценок облигаций с фиксированной доходностью могут оказать давление как на прибыль, так и на дивидендную способность. Аналогичным образом, более слабый фондовый рынок может привести к сокращению активов под управлением и комиссионных доходов.
Несмотря на это, основная привлекательность остается прежней: высокодоходный бизнес с относительно видимой генерацией денежных средств, последовательно возвращающий капитал на протяжении всех циклов, а не полагающийся на короткие всплески роста.
В двух словах
Диаграмма выше иллюстрирует способность начисления сложных процентов генерировать второй доход с течением времени. Внутри компании Legal & General действует по аналогичному принципу: постоянная генерация денежных средств реинвестируется в доходы акционеров, в первую очередь посредством дивидендов и обратных выкупов, что позволяет инвесторам получать выгоду от капитализации как на уровне портфеля, так и на уровне бизнеса.
