Источник изображения: Getty Images
Индекс FTSE 100 пережил впечатляющий год роста, но по-прежнему полон блестящих сделок.
Барратт Редроу (LSE:BTRW) привлек мое внимание в январе этого года. Учитывая низкие коэффициенты прибыли и соотношение цены к балансовой стоимости (P/B), а также огромную дивидендную доходность, я думаю, что это может быть слишком дешево, чтобы упускать из виду.
Хотите знать, почему? Продолжайте читать.
Сделка на FTSE
У домостроителя Barratt были трудные несколько лет, поскольку более высокие процентные ставки ударили по спросу на новые дома. Но ожидается, что прибыль восстановится с 2026 года, главным образом потому, что Банк Англии, как ожидается, продолжит снижать контрольный показатель кредитования.
Это означает, что акции Barratt в этом году торгуются с коэффициентом роста цены к прибыли (PEG) 0,1. Любое значение ниже 1 предполагает, что акции недооценены относительно ожидаемого роста прибыли.
Кроме того, показатели PEG застройщика остаются на самом низком уровне, на уровне 0,4 как в 2027, так и в 2028 году.
Меня не удивляют блестящие прогнозы аналитиков «Сити» по прибылям (они оценивают рост в 98% в этом году). Как я уже сказал, процентные ставки падают, но это только часть истории. Ускорение конкуренции на ипотечном рынке также помогает восстановлению спроса на жилье.
Слишком дешево, чтобы пропустить?
Barratt Redrow является крупнейшим жилищным застройщиком Великобритании и, следовательно, имеет все шансы извлечь выгоду из возобновления спроса на жилье. В этом финансовом году компания планирует построить от 17 200 до 17 800 домов и в конечном итоге увеличить эту цифру до 22 000 в год в среднесрочной перспективе.
Конечно, существуют риски для достижения этих целей. Длительное замедление экономики Великобритании, сопровождаемое ростом безработицы, может нанести ущерб восстановлению продаж. Инфляционное давление также может вернуться, что может ограничить будущее снижение процентных ставок.
Но в целом я думаю, что Barratt заслуживает серьезного внимания, особенно с учетом того, что цена ее акций находится на текущем уровне. Как я уже показал, с учетом ожидаемой прибыли он выглядит дешевым, хотя его соотношение P/B также очень низкое. Это также ниже порогового значения 1, равного 0,7.
Дивидендная доходность в размере 4,2% к 2026 году, что выше, чем у индекса FTSE 100, и рост до 4,7% и 6,2% к 2027 и 2028 годам соответственно, усиливает инвестиционную привлекательность.
В двух словах
Я владею акциями Barratt Redrow в своем портфеле, а также акциями других крупных домостроителей Persimmon и Taylor Wimpey. Я сохранил их, несмотря на давление последних нескольких лет, и планирую сохранять их еще долго в будущем.
Имея переполненный земельный банк (100 000 участков, или 6,2 года предложения), эта компания из индекса FTSE 100, на мой взгляд, имеет хорошие возможности для извлечения выгоды из растущего населения Великобритании. Я ожидаю, что в течение следующего десятилетия он принесет солидную прибыль.
