Источник изображения: Getty Images
Дивидендных акций FTSE 100 с доходностью выше 6% не так уж и много. А те, в которых нет серьезных проблем с основным бизнесом, встречаются еще реже.
Это делает LondonMetric Property (LSE:LMP) необычной находкой. Это инвестиционный фонд недвижимости (REIT) с доходностью 6,5%, который выглядит надежным источником долгосрочного пассивного дохода.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Аренда
LondonMetric владеет и арендует огромный портфель складов, магазинов повседневного спроса и медицинских зданий. И она возвращает 90% своего дохода от аренды инвесторам в виде дивидендов.
Средний срок аренды компании составляет 17 лет. Важно отметить, что использование тройной чистой аренды означает, что арендаторы несут ответственность за страхование, налоги и техническое обслуживание.
Это дает LondonMetric достаточную защиту от роста затрат. Это особенно важно, поскольку долгосрочная аренда означает, что возможности договориться о повышении арендной платы, вероятно, будут ограничены.
Как REIT, компания должна распределять 90% своего налогооблагаемого дохода среди инвесторов, что может ограничить ее способность инвестировать в рост. Но у компании есть и другие стратегии.
Рост
LondonMetric не может легко сохранить свой доход от аренды, но может попытаться расширить и улучшить свое портфолио за счет слияний и поглощений. И именно этим он и занимается в последнее время.
В последние годы компания предприняла большие шаги по реструктуризации своего портфеля. Это включало приобретение других предприятий и последующую продажу более слабых объектов.
Это может быть рискованным подходом: он связан с долгами и не дает никаких гарантий относительно цен продажи. И это создает риск того, что рост процентных ставок может привести к увеличению затрат.
Однако, когда это сработает, для REIT это может стать эффективным способом создать привлекательный портфель недвижимости. И именно этим LondonMetric занимается последние несколько лет.
Возврат
LondonMetric Property — не единственная акция FTSE 100 с высокой дивидендной доходностью. Но бизнес British Tobacco находится в упадке, а дивиденды Legal & General не покрываются ее прибылью.
Ни то, ни другое не относится к LondonMetric, так стоит ли мне покупать его для своего портфолио? Вы можете быть удивлены, узнав, что мой ответ — «нет». Я думаю, что есть лучшие возможности в другом месте.
Дивидендная доходность в 6,5% кажется большой. Но это ниже долгосрочной среднегодовой доходности FTSE 100, а индекс в целом принес более 20% прибыли в 2025 году.
Я думаю, что для инвесторов, которые ищут пассивный доход в ближайшие годы, это может быть отличным вариантом для рассмотрения. Но хотя в будущем это может быть я, сейчас это не моя цель.
Взлеты и падения
Когда дело доходит до роста, REIT часто сталкиваются со структурными проблемами, и LondonMetric не является исключением. Трудность возникает из-за необходимости распределения прибыли между акционерами.
Это означает, что возможности расширения обычно ограничены. Поэтому, хотя я считаю, что акции могут быть отличным источником пассивного дохода, я считаю уравнение совокупной доходности менее привлекательным.
В этом виде бизнеса нет ничего плохого, и я вполне могу вернуться к нему позже. Но на данный момент я думаю, что есть другие акции, которые лучше подходят для моего портфеля.
