Источник изображения: Getty Images
Как самопровозглашенный стоимостный инвестор, я склонен полагать, что в любой момент времени лучше всего покупать акции с наихудшими показателями за последнее время. Они дешевле и обычно предлагают более высокую прибыль, чем раньше. Жизнь движется циклично, так почему бы не купить на дне?
К сожалению, это не так просто. Акции часто падают, потому что они сбились с пути или столкнулись с внешним вызовом, который они еще не преодолели и, возможно, никогда не преодолеют. Несмотря на это, я считаю, что два крупнейших падения индекса FTSE 100 в 2025 году имеют огромный потенциал восстановления. Во всяком случае, я на это надеюсь, поскольку они у меня есть.
Последний из группы Bunzl
Я бы никогда не подумал, что акции дистрибьютора Bunzl (LSE: BNZL) окажутся худшими акциями года в индексе FTSE 100, упав на 36%. Акции медиакомпании WPP упали на 60%, но ее рейтинг только что был понижен до FTSE 250. Я всегда считал Bunzl одной из самых сильных компаний с голубыми фишками, с годами последовательного роста цен на акции и более чем тремя десятилетиями последовательного увеличения дивидендов.
Я воспользовался падением и купил его три раза. Это еще не принесло плодов, но продвижение вперед проблемной компании всегда требует времени.
Bunzl — это поистине глобальная компания, поставляющая предприятиям по всему миру предметы первой необходимости, такие как чистящее оборудование, одноразовую упаковку и рулоны коробок. Он быстро рос за счет приобретений, но на росте повлияли тарифы США и глобальный спад. А предупреждение о прибыли в апреле привело к тому, что акции упали до четырехлетнего минимума.
Преимущество? Теперь это выглядит очень выгодно: соотношение цена/прибыль (P/E) составляет всего 10,7, а дивидендная доходность составляет 3,55%.
17 декабря Bunzl подтвердил свои прогнозы прибыли на весь год, но акции снова упали после предупреждения о том, что давление на издержки приведет к снижению рентабельности. Я не ожидаю многого от 2026 года, но в долгосрочной перспективе это кажется привлекательной отправной точкой для рассмотрения.
Акции Diageo ужасны.
Большая опасность покупки после предупреждения о прибыли, как я сделал с Bunzl, заключается в том, что за этим может последовать еще больше. Так произошло с гигантом алкогольной продукции Diageo (LSE: DGE).
Я увлекся этим шокирующим предупреждением в ноябре 2023 года, когда продажи в Латинской Америке и странах Карибского бассейна резко упали. С тех пор меня ударили еще два раза — в августе 2024 года и ноябре 2025 года.
Я каждый раз усреднял вниз, но акции продолжали падать. Цена акций Diageo упала на 35% за один год и на 55% за три. Лично я потерял 40%. Кошмар.
Diageo сегодня выглядит намного дешевле: коэффициент P/E 13,3 и дивидендная доходность 4,9%. Но потребители по-прежнему находятся под давлением, мировая экономика трясется, и существует тенденция пить меньше. Алкоголь больше не является таким безоговорочным победителем, как раньше.
Тем не менее, 2026 год может стать решающим, поскольку сэр Дэйв Льюис займет пост генерального директора. Известный как «Резкий Дэйв», он — человек, который изменил Tesco. Здесь необходимы столь же решительные меры. Я поддерживаю его соблюдение.
Возвращаясь к моему вопросу в заголовке: трудно сказать, что что-то «лучшее». Ответ может быть очень субъективным. Но я думаю, что Bunzl и Diageo — надежные компании, на которые стоит обратить внимание в предстоящие лучшие времена, хотя для этого потребуются терпение и много мужества. Инвесторы, предпочитающие динамику, могут заметить, что акции пяти компаний из индекса FTSE 100 выросли более чем вдвое в 2025 году. Но меня больше волнуют эти два неудачника.
