Источник изображения: Getty Images
На момент закрытия рынка во вторник (20 января) акции Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) уже выросли на 11% с начала нового года. Неужели прошлогодний импульс просто продолжается? Или инвесторы ожидают чего-то особенного от февральской публикации годовых результатов?
Чего ожидать?
Заглядывая в ноябрьский отчет по итогам торгов, мы должны ожидать, что базовая операционная прибыль составит от 3,1 до 3,2 млрд фунтов стерлингов. А свободный денежный поток составит от 3 до 3,1 млрд фунтов стерлингов. И это произошло после успешного года для всех бизнес-подразделений. По сути, спрос на гражданскую авиакосмическую отрасль был высоким. Налет часов на больших двигателях увеличился до 109% от уровня 2019 года, существовавшего до появления Covid-19.
Возможно, потребуется немного больше времени, чтобы подтолкнуть акции Rolls-Royce ближе к 15 фунтам стерлингов. Но это будет лишь дополнительный рост на 17% по сравнению с закрытием вторника. А учитывая, что за последние 12 месяцев цена выросла на 110%, даже случайных краткосрочных взлетов и падений может быть достаточно для этого.
Недавние новости от брокеров предполагают, что целевая цена составляет от 13,50 до 14 фунтов стерлингов. Это не за горами, особенно если учесть, что они краткосрочные. А в верхней части диапазона мы нацелены на сумму до 16,25 фунтов стерлингов. Похоже, рынок ожидает еще один успешный год для стоимости акций Rolls-Royce. Даже если он не взлетит так, как в прошлом году.
медленное заклинание
Однако есть одна важная вещь, которая заставляет меня задуматься. Я вижу, как здесь формируется разрыв… между аэрокосмическим и оборонным бумом и прибылью от запуска малых модульных реакторов Rolls-Royce (SMR).
Эти реакторы потенциально могут достаточно хорошо заполнить ряд ниш, требующих энергии, включая растущий спрос на серверы искусственного интеллекта. Но мы не увидим значительных доходов от этого бизнеса вплоть до 2030-х годов.
Прогнозисты ожидают, что прибыль на акцию (EPS) в 2027 году будет примерно на 28% выше уровня 2024 года. Но гражданская авиация в значительной степени оправилась от последствий пандемии, поэтому рост, обусловленный восстановлением, наверняка должен замедлиться, не так ли?
Что касается жесткой реакции на глобальный конфликт… Я очень надеюсь, что страхи, которые их движут, рассеются в ближайшие два года. В целом, когда мы смотрим на прогнозы на 2028 год и последующие годы, я думаю, мы легко можем наблюдать стабильную, но более медленную фазу.
Странный?
Так являюсь ли я противоположным противником, когда речь идет об инвестициях в Rolls-Royce? Нет, не совсем. Я просто чрезвычайно осторожен, когда речь идет о растущих акциях, которые уже накопили несколько сумок. И лично мне хотелось бы видеть больший запас прочности, чем это было бы реально.
Для инвесторов, которые менее склонны к риску, чем я? Я думаю, вам все еще стоит рассмотреть акции Rolls-Royce сегодня. И цель в 15 фунтов стерлингов не кажется возмутительной, но обратите внимание, что есть один аналитик, настроенный по-медвежьи, который опасается падения ниже 8 фунтов стерлингов.
