Источник изображения: Getty Images
Я присматриваюсь к акциям S&P 500, которые не торговались с соотношением цена/прибыль (P/E) ниже 20 в течение последних 10 лет. До настоящего времени.
Я думаю, что это один из самых качественных бизнесов, которые я когда-либо видел. Но за последние 12 месяцев он снизился на 34,72%… и мне интересно.
Стоит ли покупать акции Broadridge Financial Solutions сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Что такое компания?
Речь идет об акциях Broadridge Financial Solutions (NYSE:BR). Компания делает две вещи.
Первый — это управление такими вещами, как голосование по доверенности компаний. В этом контексте он связывает компании с брокерами и акционерами.
Во-вторых, предоставить программное обеспечение, облегчающее торговлю ценными бумагами. Это соединяет банки, которые хотят осуществлять транзакции.
В обоих случаях компания выступает посредником. Но обойти компанию гораздо легче сказать, чем сделать. Broadridge — это самый простой способ для компаний соблюдать правила SEC и FINRA. А его масштаб означает, что он также самый дешевый.
Качественный бизнес
Я думаю, что Broadridge — одна из лучших компаний, которые я рассматривал как инвестор. Одной из причин этого являются экономические свойства компании.
Средняя рентабельность капитала за последние 10 лет составила 38,69%. Что еще более важно, более 100% ее чистой прибыли конвертируется в свободный денежный поток.
Ключом к этому является конкурентная позиция компании. Помимо стоимости и удобства, он имеет и другие важные преимущества. Обе части компании защищены высокими издержками переключения. И это приводит к коэффициенту удержания около 98%.
Это невероятно впечатляет. Таким образом, возникает очевидный вопрос: почему акции в настоящее время торгуются с минимальными за последние десять лет мультипликаторами?
Почему акции падают?
Трудно определить единственную причину, по которой акции упали на 41,41% от своих максимумов. Но есть некоторые сопутствующие факторы.
Одним из них являются недавние инвестиции компании в инфраструктуру. Еще одним фактором является падение доходов от мероприятий на 27%.
Это не экзистенциальные угрозы. Но обе эти проблемы представляют собой постоянные проблемы, за решением которых инвесторам придется следить в будущем.
Это тот тип проблем, которые могут оказать большое влияние на акции, которые торгуются с коэффициентом P/E, равным 36. Именно таким был Бродридж год назад. Однако на нынешнем уровне, я думаю, это совсем другая история. И именно поэтому я ищу то, что может быть редкой возможностью покупки.
Возможность, которая выпадает раз в десятилетие
Я уже некоторое время положил глаз на Бродриджа. Но я никогда не был готов покупать акции по ценам, по которым они торгуются.
Однако у меня не было возможности купить его по коэффициенту P/E 17. И я думаю, что это может быть слишком дешево, чтобы отказаться от него.
В текущих ценах предполагаемый долгосрочный темп роста при годовой доходности в 9% составляет 2,81%. Это значительно ниже прогнозов аналитиков.
Ожидается, что прибыль на акцию будет расти как минимум на 9,63% ежегодно до 2029 года. Если это близко к этому, у инвесторов есть запас прочности.
Могут ли акции упасть дальше? Конечно, но при нынешних ценах, я думаю, потенциальная возможность выглядит весьма привлекательно.
Покупка провала
Многие акции S&P 500 падали, особенно в технологическом секторе. Но Бродридж не об угрозе ИИ. Я думаю, что это качественный бизнес, который сталкивается с некоторым краткосрочным давлением. Но при коэффициенте P/E, кратном 17, я подумываю о покупке.
