Источник изображения: Getty Images
Цена акций Greggs (LSE: GRG) уже была в беде еще до того, как война в Иране повергла инвесторов в панику. После блестящего роста, когда сеть пекарен из индекса FTSE 250 не могла сделать ничего плохого, в конце 2024 года ее продажи, прибыль и динамика акций начали падать.
Ближний Восток опасается, что напряженность усугубит плохую ситуацию, повысив инфляцию и заставив потребителей чувствовать себя еще беднее. Однако инвесторов, ожидавших падения акций Greggs, может ожидать сюрприз. Фактически, за последнюю неделю они выросли на 5,8%. Только шесть акций из индекса FTSE 250 показали лучшие результаты. Что происходит?
FTSE 250 смешанная ситуация
Генеральный директор Ройзин Карри похвалил «устойчивые» показатели, указав на растущую долю рынка и продолжающийся стратегический прогресс. Это может объяснить, почему акции держались на плаву. Однако это были не совсем звездные результаты.
Базовая прибыль до налогообложения упала на 9,4% до 172 млн фунтов стерлингов из-за давления объемов и роста постоянных затрат, связанных с производственными, логистическими и технологическими мощностями.
Греггс также весьма пессимистично оценивал перспективы. Ожидается, что в этом году рыночные условия останутся «сложными». Думаю, сейчас с этим никто не будет спорить.
Greggs настаивает, что ее сильное ценностное предложение должно поддержать продажи, но новый финансовый год выглядел медленным, даже до появления Ирана. В эти трудные времена даже смелая поездка в Греггс многим начинает казаться роскошью.
Группа блестяще улавливала общественное настроение на протяжении многих лет, но Дэн Коутсворт, глава отдела рынков AJ Bell, подчеркнул «сохраняющееся ощущение, что их предложение устаревает», несмотря на то, что компания постоянно обновляет свое меню.
Рост, стоимость и доход
Я понимаю вашу точку зрения. Я не являюсь постоянным клиентом Greggs, но на протяжении многих лет я предпочитал необычные колбасные рулеты или запеченный стейк. Хотя в последнее время мне этого не очень хочется. Греггс признает, что диетические предпочтения меняются. Потребители все чаще ищут больше белка, больше клетчатки и меньшие порции. Растущая популярность препаратов для снижения веса также может оказать влияние.
Когда я в последний раз смотрел на акции Greggs 1 марта, соотношение цены и прибыли выглядело очень заманчиво: 10,5. Это было менее половины уровня, наблюдавшегося в годы бума. Девять дней спустя оно поднялось примерно до 13,85.
Это изменение, вероятно, отражает более слабые доходы, а также недавний рост цен на акции. Сегодня это приличная цена, но не очень дешевая. Итоговая дивидендная доходность немного снизилась примерно до 4,2%, хотя она по-прежнему выглядит весьма привлекательной для соискателей дохода.
Тем не менее, я не слишком в восторге от этих результатов и задаюсь вопросом, прошло ли время Греггса. Заядлые фанаты могли бы рассмотреть возможность покупки его акций сегодня, но я вижу, что многие акции из индексов FTSE 100 и FTSE 250 выглядят более заманчиво в условиях текущей волатильности.
