Источник изображения: Getty Images
В моем списке акций и акций ISA есть акции, дела которых в этом году идут очень хорошо. Одна из них — ASML (NASDAQ: ASML), самая дорогая компания Европы, стоимость которой выросла примерно на 35%.
Как этой акции удалось добиться такой огромной прибыли в столь начале года? Давайте посмотрим, что здесь происходит.
Картошка фри горячая
ASML специализируется на разработке и производстве систем литографии с использованием экстремального ультрафиолета (EUV) — сложных машин, которые имеют решающее значение для производства современных компьютерных чипов. Это практически единственная компания в мире, которая производит эти системы EUV, что делает ее ключевым игроком в нынешней технологической революции и искусственном интеллекте. Без их продукции технологический бум остановился бы.
В этом году цены на акции компаний, играющих важную роль в производстве микросхем, выросли. Одной из причин этого является то, что компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, крупнейший в мире производитель микросхем, объявила о значительном увеличении капитальных расходов в 2026 году.
В этом году компания планирует потратить от 52 до 56 миллиардов долларов на строительство новых производственных предприятий. Таким образом, таким компаниям, как ASML, будут выдаваться массовые проверки на оборудование.
Другая причина роста цен на акции в этом году заключается в том, что, несмотря на всю геополитическую бойню, больше внимания стало уделяться «кремниевому суверенитету». Именно здесь страны стремятся контролировать свои собственные цепочки поставок полупроводников для обеспечения национальной и экономической безопасности.
За последние несколько десятилетий индустрия микросхем была структурирована таким образом, чтобы добиться максимально низких затрат, при этом большая часть производства осуществлялась на Тайване и в Корее. Однако сейчас правительства оптимизируют геополитическую безопасность.
Сильная прибыль
В январе ASML также сообщила о высоких прибылях за четвертый квартал 2025 года. Они были намного лучше, чем ожидалось. В четвертом квартале общий чистый объем продаж составил 9,7 млрд евро по сравнению с 7,5 млрд евро в третьем квартале. Чистые заказы достигли рекордных 13,2 млрд евро, что значительно превышает прогноз аналитиков в 6,3 млрд евро.
В отчете о прибылях руководство отметило, что клиенты группы (например, Taiwan Semi) в последнее время более позитивно оценивают среднесрочные перспективы спроса на ИИ. В результате они инвестируют в мощности.
«Мы ожидаем, что 2026 год станет еще одним годом роста бизнеса ASML, во многом благодаря значительному увеличению продаж EUV и росту коммерческих продаж нашей установленной базы». Кристоф Фуке, президент и генеральный директор ASML
Бычьи настроения брокеров
Учитывая сложившуюся ситуацию и высокие доходы, аналитики повышают целевые цены на акции. Недавно несколько аналитиков повысили целевую цену до $1650 или выше, что, безусловно, помогло акциям.
Инвестиционная возможность?
Стоит ли сегодня рассматривать акции ASML? Возможно, я вижу большой долгосрочный потенциал.
Тем не менее, я думаю, что было бы полезно дождаться лучшей возможности для покупки. После роста на 35% всего за месяц мы вскоре могли увидеть некоторую фиксацию прибыли.
Я подозреваю, что в последнее время большая часть институциональных денег перешла из программного обеспечения в чипы. В какой-то момент в ближайшем будущем эта тенденция может измениться, что создаст новые возможности.
Обратите внимание, что акции сейчас довольно дорогие — соотношение цена/прибыль составляет около 43. Это не оставляет большого права на ошибку (например, ограничения мощности).
Учитывая высокую оценку, я думаю, что сейчас на рынке есть лучшие возможности для рассмотрения.
