Источник изображения: Getty Images
Как долгосрочный инвестор, иногда действительно стоит подождать. Акции роста, которые я впервые купил много лет назад, потеряли огромную ценность. Но, наконец, похоже, что все начинает идти хорошо.
С начала этого года он уже увеличился на 105%. Я думаю, что цена еще может вырасти еще больше.
Стоит ли покупать акции S4 Capital plc сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Падающая звезда, упавшая на землю.
Это компания S4 Capital (LSE: SFOR), сеть агентств цифровой рекламы, основанная сэром Мартином Сорреллом после того, как он покинул WPP восемь лет назад.
В первые годы своего существования S4 пользовался большим энтузиазмом. У Соррелла был блестящий опыт создания богатства, и S4 быстро росла. В 2021 году цена ее акций превысила 8 фунтов стерлингов.
Потом колеса оторвались.
Проверенные отчеты задерживались, и инвесторы беспокоились о долговой нагрузке, взятой на себя для финансирования волны приобретений. Позднее искусственный интеллект стал рассматриваться как угроза основному предложению компании.
В конце прошлого года цена акций S4 достигла 16 пенсов.
Признаки перемены судьбы
Потом все изменилось. Чистый долг снизился быстрее, чем ожидалось.
Некоторые инвесторы по-прежнему считали ИИ угрозой, но другие разделяли мнение компании о том, что ИИ действительно может помочь ей улучшиться благодаря своей чисто цифровой направленности. Дивиденды были введены, а затем увеличены в прошлом месяце.
За последние несколько месяцев я добавлял свою ставку несколько раз и планирую сохранить ее на длительный срок.
Акции S4 Capital в последнее время переживают бум. Мало того, что в этом году они увеличились более чем вдвое. За последний месяц они выросли более чем вдвое!
Мне это все еще кажется дешевым.
Конечно, в будущем могут возникнуть проблемы. Основатель по-прежнему критически настроен по отношению к компании, что представляет собой ключевой риск.
И хотя чистый долг сократился, он остается на уровне 87 миллионов фунтов стерлингов. Это может показаться не таким уж большим, учитывая, что рыночная капитализация компании составляет 280 миллионов фунтов стерлингов, но в прошлом году компания сообщила об убытке в 25 миллионов фунтов стерлингов, а выручка упала на 11%.
Так почему же я до сих пор рассматриваю текущую цену акций как потенциальную сделку?
Эта потеря может показаться серьезной, но рекламные агентства обычно несут много неденежных расходов, таких как амортизация интеллектуальной собственности. В прошлом году S4 сгенерировала свободный денежный поток в размере 87 миллионов фунтов стерлингов. Денежный поток от операционной деятельности составил £128 млн.
Это означает, что стоимость предприятия (рыночная капитализация плюс чистый долг) чуть менее чем в три раза превышает операционный денежный поток. Я считаю, что для технологической компании с признанным лидерством и сильной клиентской базой это дешево.
Может ли оно вообще подняться отсюда?
Тот факт, что эта доля роста когда-то была продана за фунты, не означает, что она будет продана снова.
Но бизнес явно набирает обороты. Чистый долг быстро сокращается, денежные потоки сильны, и я поддерживаю аргумент, что ИИ может в конечном итоге ускорить конкурентоспособность S4, а не уменьшить ее.
Учитывая, что скорректированная базовая прибыль на акцию примерно в восемь раз превышает текущую цену акций, она выглядит дешевой.
Компания надеется со временем увеличить свою операционную прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) примерно до 12–20%, отчасти благодаря сокращению штата сотрудников.
Это может значительно увеличить прибыль. В сочетании с улучшением баланса я считаю, что этого потенциально будет достаточно, чтобы существенно повысить цену акций в ближайшие годы.
