Поскольку Биткойн (BTC) торгуется примерно на 50% ниже своего исторического максимума, инвесторы снова задают знакомый вопрос: сколько времени обычно занимает восстановление? Аналитик рынка Сэм Даоду считает, что история дает ценные подсказки.
Не произойдет ли на этот раз системного краха Биткойна?
Даоду отмечает, что резкие коррекции не являются чем-то необычным для Биткойна. С 2011 года криптовалюта пережила более 20 откатов более 40%. Снижение в середине цикла в диапазоне от 35% до 50% часто охлаждало перегретые подъемы, не разрушая при этом долгосрочные бычьи тенденции.
В ситуациях, когда на более широком рынке не было системного коллапса, Биткойн обычно восстанавливал предыдущие максимумы примерно за 14 месяцев. Сравните нынешнюю ситуацию с ситуацией 2022 года, когда криптоиндустрию потрясли многочисленные структурные сбои.
Связанное чтение
В настоящее время не существует сопоставимого коллапса, распространяющегося по всей системе. Аналитик подчеркнул, что цена реализации BTC, которая в настоящее время составляет около 55 000 долларов США, может обеспечить психологический и технический минимум, поскольку долгосрочные держатели исторически накапливали монеты около этого уровня.
По мнению Даоду, перерастет ли нынешний кризис в затяжной кризис или в более короткую перезагрузку, во многом будет зависеть от глобальной ситуации с ликвидностью и настроений инвесторов.
Взгляд назад на исторические ликвидации
В течение цикла 2021–2022 годов биткойн достиг максимума в 69 000 долларов в ноябре 2021 года, а год спустя упал до 15 500 долларов, то есть на 77%. Рецессия совпала с ужесточением денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы США, а также с крахом экосистемы Terra (Luna) и банкротством FTX.
В конце концов, Биткойну потребовалось 28 месяцев, чтобы превзойти свой предыдущий максимум, что он и сделал в марте 2024 года. В нижней части рынка долгосрочные держатели контролировали около 60% оборотного предложения, поглощая монеты у вынужденных продавцов.
Кризис Covid-19 2020 года разворачивался совсем по-другому. В марте того же года биткойн упал примерно на 58%, с $9100 до $3800, поскольку глобальные блокировки вызвали шок ликвидности.
Биткойн быстро восстановился. Он восстановил уровень в 10 000 долларов в течение шести недель и вновь поднялся до максимума 2017 года в 20 000 долларов в декабре 2020 года, примерно через девять месяцев после достижения дна. Окончательный рост до 69 000 долларов в ноябре 2021 года произошел примерно через 21 месяц после краха.
Медвежий рынок 2018 года представляет собой еще один контраст. Достигнув 20 000 долларов в декабре 2017 года, биткойн упал на 84% до 3200 долларов в декабре 2018 года. Срыв бума первичного предложения монет (ICO) в сочетании с репрессиями со стороны регулирующих органов и ограниченным институциональным участием истощил спекулятивную энергию с рынка.
Активные адреса сократились на 70%, и майнеры были вынуждены капитулировать из-за снижения доходов. Без значительного нового капитала или убедительной информации о росте Биткойну потребовалось почти три года, чтобы снова достичь своего предыдущего пика.
Капитуляции еще нет
Глубина самой редукции играет решающую роль. Исторически сложилось так, что коррекция в диапазоне от 40% до 50% требовала от девяти до 14 месяцев, чтобы обратить вспять, тогда как при обвале более 80% требовалось три года или более.
Связанное чтение
Теперь, когда биткойн упал примерно на 50% от своего пика, падение попадает в категорию, которую Даоду называет умеренной или серьезной: существенное, но не свидетельствующее о полной капитуляции.
Основываясь на предыдущих эпизодах аналогичного масштаба, эксперты полагают, что возвращение к предыдущим максимумам может занять 12 месяцев или больше, и что макроэкономические условия в конечном итоге будут определять скорость этого восстановления.
График 1-D показывает пятничное восстановление BTC около $70 000. Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
На момент написания BTC торговался на уровне $68 960, немного восстановившись в пятницу с ростом на 5% в попытке пробить краткосрочную стену сопротивления на уровне $70 000.
Рекомендованное изображение OpenArt, график TradingView.com
