Инвесторы с пассивным доходом, такие как я, всегда ищут акции, которые будут спокойно приносить деньги, независимо от настроения рынка.
Настоящие жемчужины — это высокодоходные компании, доходы которых не падают, когда меняется экономика. Это тот тип компаний, которые продолжают платить, даже когда настроения портятся.
Мне давно казалось, что Imperial Brands (LSE: IMB) идеально подходит под эти требования.
Источник изображения: Getty Images
Ключевые дивидендные драйверы
Бизнес-модель Imperial, по сути, представляет собой машину, генерирующую денежные средства, и ее результаты в 2025 году еще раз подчеркивают эту силу. Рост цен на 5,4% по всему топливному портфелю более чем компенсировал падение объемов, обеспечивая стабильный поток доходов.
Пять основных рынков компании (США, Германия, Великобритания, Испания и Австралия) по-прежнему приносят большую часть скорректированной операционной прибыли. Это закрепляет прибыль в регионах, где результаты деятельности весьма предсказуемы, что повышает устойчивость будущих денежных потоков.
Также положительным моментом является строгий контроль над расходами компании Imperial и постоянные усилия по упрощению. Это помогло увеличить скорректированную операционную прибыль на 4,6% до 3,99 млрд фунтов стерлингов, превысив консенсус-прогноз в 3,98 млрд фунтов стерлингов. Эта эффективность также привела к увеличению свободного денежного потока на 12% до 2,7 млрд фунтов стерлингов, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 9,1% до 315 пенсов.
Между тем, продукты нового поколения (в основном альтернативы никотину) обеспечили рост доходов на 13,7% за год. Это добавляет слой постоянно растущих доходов на долгие годы вперед.
Одним из рисков для Imperial является то, что переход на бездымные продукты будет отложен, что позволит конкурентам завоевать позиции. Несмотря на это, аналитики по-прежнему прогнозируют, что прибыль Imperial будет расти на 4% ежегодно до конца 2028 года. И именно это в конечном итоге лежит в основе выплаты дивидендов любой компании в долгосрочной перспективе.
Прогноз по дивидендам
За последние пять лет, начиная с 2021 года, Imperial увеличила дивиденды со 139,08 пенсов до 160,32 пенсов в 2025 году. В результате средняя годовая дивидендная доходность за эти годы составила 8,9%, 7,6%, 8,8%, 7,1% и 4,9%.
Текущая дивидендная доходность в размере 5% отражает тот факт, что эта годовая доходность может снизиться по мере роста цены акций, несмотря на увеличение годовых выплат. Тем не менее, он по-прежнему очень выгодно отличается от текущей средней дивидендной доходности индекса FTSE 100, составляющей всего 3,1%.
Тем не менее, аналитики прогнозируют, что дивиденды вырастут до 168,7 пенсов в этом году, 177,2 пенсов в следующем году и 186,9 пенсов в 2028 году. Это обеспечит соответствующую доходность в 5,1%, 5,4% и 5,7%.
Какой пассивный доход?
На 20 000 фунтов стерлингов (столько же, сколько у меня есть в акциях) в настоящее время можно купить 607 акций Imperial. За 10 лет при ожидаемой доходности в 5,7% это принесет дивиденды в размере 15 318 фунтов стерлингов. Это также предполагает, что эти выплаты реинвестируются в акции, чтобы получить выгоду от турбонаддувного эффекта «начисления сложных дивидендов».
На той же основе дивиденды увеличатся до 90 132 фунтов стерлингов через 30 лет. Если добавить первоначальные инвестиции в размере 20 000 фунтов стерлингов, то к тому времени ставка составит 110 132 фунта стерлингов. И это обеспечит ежегодный пассивный доход от дивидендов в размере 6278 фунтов стерлингов, при условии, что дивиденды никогда не упадут!
Мое инвестиционное видение
Я оптимистичен в отношении того, что надежная генерация денежных средств Imperial обеспечит стабильный рост дивидендов.
Хотя переход на бездымные продукты сопряжен с риском исполнения, прогнозируемый рост прибыли по-прежнему подтверждает для меня убедительные аргументы в пользу долгосрочных доходов.
Следовательно, я рад сохранить свою долю в компании и считаю, что она заслуживает внимания других инвесторов.
Но это не единственные высокодоходные акции с пассивным доходом, которые привлекли мое внимание в последние недели.
