Источник изображения: Getty Images
В этом месяце я добавил в свой портфель акции FTSE 250, которые приносят огромную дивидендную доходность. Фактически, сейчас эта доходность составляет 10,7%.
Производительность была не единственной причиной, по которой я купил; В конце концов, дивиденды никогда не будут продолжительными.
Но потенциал пассивного дохода во многом побудил меня сделать эти инвестиции.
Проверенная бизнес-модель, но непопулярное направление бизнеса
Вы спросите, в чем заключалось это участие? UK Greencoat Wind (LSE: UKW).
Greencoat UK Wind — это инвестиционный фонд, который посредством портфеля активов в области возобновляемых источников энергии в Великобритании стремится ежегодно увеличивать дивиденды на акцию в соответствии с индексом розничных цен, ведущим показателем инфляции.
Этот подход означает, что дивиденды не должны терять свою ценность с течением времени с точки зрения реальной покупательной способности.
Фонд последовательно достигал своей цели по дивидендам в течение последних 12 лет подряд.
Но в настоящее время он продается с дисконтом 27% к стоимости чистых активов. Цена ее акций упала на 13% за последний год, в то время как более широкий индекс FTSE 250 за это время вырос на 8%.
Что происходит?
Я думаю, что Greencoat UK Wind, как и другие доходные акции FTSE 250 в сфере возобновляемых источников энергии, страдает от опасений инвесторов по поводу того, что изменение тенденций в энергетической политике может означать для таких фондов.
Если спрос на возобновляемую энергию снизится, существует риск того, что стоимость активов, в которые инвестировала Greencoat UK Wind, может упасть. Это помогает объяснить разницу между ценой акций и стоимостью чистых активов.
Может быть, рынку чего-то не хватает?
Хотя я не столь пессимистичен в отношении этого сектора.
В прошлом году Greencoat продала активов на 181 миллион фунтов стерлингов, и эти продажи соответствовали стоимости чистых активов, зарегистрированной в ее балансах. Это говорит о том, что, хотя фондовый рынок дисконтирует стоимость активов фонда, рынок перепродажи активов этого не делает.
Даже частичное сокращение разрыва между заявленной стоимостью чистых активов и ценой акций может помочь значительно повысить акции FTSE 250.
Между тем, эти сочные дивиденды продолжают поступать.
Продлятся ли они? Риск более высоких процентных расходов может повлиять на доходность, поскольку фонду необходимо погасить свой долг.
Но Greencoat UK Wind по-прежнему генерирует много денежных средств, планирует продать больше активов и сократить долг, а обратный выкуп акций также может помочь повысить ее стоимость, поскольку в настоящее время компания может покупать и списывать акции по цене значительно ниже их чистой стоимости активов. Это должно увеличить стоимость чистых активов на акцию в обращении.
Greencoat UK Wind входит в число акций компаний возобновляемой энергетики, акции которых существенно упали за последние годы. Инвесторы явно нервничают по поводу изменения приоритетов в энергетической политике Великобритании и того, что это может означать для компаний, специализирующихся на ветровой и солнечной энергетике.
Но мне нравится текущий прогноз по дивидендам. Даже без дальнейшего роста дивидендов на акцию (чего я ожидаю в соответствии с политикой фонда), доходность выше 10% для меня очень привлекательна, если я верю, что выплаты могут быть устойчивыми. Здесь я оптимистичен, что это возможно.
