Источник изображения: Getty Images
FTSE 250 — очень разнообразный индекс, включающий множество мировых компаний. Мы можем убедиться в этом, просто взглянув на три наиболее эффективные акции компаний средней капитализации за последние пять лет.
Компания Pan African Resources (LSE:PAF) лидирует с лучшей на рынке доходностью в 797%. Далее идет огромный прирост в 348% от TBC Bank Group (LSE:TBCG), а Гудвин (LSE:GDWN) с небольшим отрывом занимает бронзу с 313%. Обратите внимание, что ни один из этих доходов не включает дивиденды.
Итак, у нас есть золотодобывающая компания, работающая в Африке, банк развивающихся рынков (Джорджия TBC) и семейный инженер Гудвин. Почетного упоминания заслуживает строительная группа Galliford Try, которая за пять лет также добилась рентабельности около 312%.
Что послужило причиной этих выдающихся достижений?
Извлечение выгоды из крупных инвестиционных тенденций
Поразительную прибыль Pan African можно охарактеризовать одним словом: золото.
Как золотодобытчик, ваша прибыль сильно зависит от цены желтого металла. И даже после недавнего отката золото все равно выросло примерно на 175% за пять лет.
Когда цены на золото растут, прибыль горнодобывающих компаний часто растет намного быстрее, чем цена самого металла, поскольку затраты на добычу остаются относительно фиксированными. Таким образом, чистая прибыль Pan African выросла с $44 млн в 2020 году до ожидаемых $470 млн в этом финансовом году (заканчивающемся в июне). Ух ты!
Тем временем Гудвин извлекает выгоду из ядерного и оборонного ренессанса. Производит отливки с высокой целостностью, особенно те, которые не плавятся при очень высоких температурах. В мире не так много компаний, специализирующихся на этом.
С 2020 года скользящая прибыль выросла на 25% в годовом исчислении. И инвесторы Goodwin за это время получили множество дивидендов.
Стоит ли рассматривать любой из них?
Когда я в последний раз писал о Goodwin (в октябре), я пришел к выводу, что акции выглядят слишком дорогими. Тогда коэффициент цена/прибыль (P/E) составлял 60, а дивидендная доходность составляла всего 1,4%.
Однако с тех пор цена акций Goodwin упала почти на 40%. И теперь у нас есть коэффициент P/E 24 и доходность 2,2%, которые, возможно, стоит рассмотреть.
Большая часть этих потерь пришлась на один мартовский день, когда Goodwin сообщила, что проиграла два крупных тендера в своем машиностроительном подразделении (на сумму около 60 миллионов фунтов стерлингов). Кроме того, компания задержала поставку клапанов некоторым клиентам из-за войны в Иране.
Однако в долгосрочной перспективе у нее должно быть много возможностей для роста в европейском ядерном, аэрокосмическом и оборонном секторах. В конце концов, Европа наконец осознала, что эти вещи на самом деле весьма важны в условиях фрагментированного международного порядка.
Судьба Панафриканской страны, конечно, будет зависеть от цены на золото. Лично я предпочитаю Фреснильо индексу FTSE 100, потому что там также добывается серебро. Но обе акции могут упасть, если золото упадет.
Ультра дешевые акции
Что касается TBC, то я более оптимистичен в отношении акций этого банка. Его акции торгуются всего в 5,7 раза с форвардной прибылью, предлагая прогнозируемую дивидендную доходность в 6,2%.
Действительно, любой экономический кризис в Грузии представляет собой риск, тогда как политическая сцена там по-прежнему находится в напряжении. Но ожидается, что эта экономика будет активно расти в течение многих лет, как и экономика Узбекистана (второй рынок TBC).
Кредитор чрезвычайно прибыльен и извлекает выгоду из своего дуополистического положения в Грузии и все более ориентированного на цифровые технологии. Учитывая чрезвычайно низкую оценку, сильный потенциал роста и щедрую первоначальную дивидендную доходность, я думаю, что акции TBC все еще заслуживают внимания сегодня.
