На этой неделе юридический подкомитет Сената, отвечающий за антимонопольные вопросы, провел слушания по предложенному слиянию Netflix и Warner Brothers Discovery. Присутствовавший на мероприятии «Человек-монополист» олицетворял самую важную заботу для всех членов комитета: Netflix уже является доминирующим игроком на рынке видео по запросу по подписке, и приобретение Warner Bros. может укрепить ее непревзойденную монополию.
Как выразился председатель Майк Ли, Netflix может стать «единой платформой, которая будет управлять всеми», если слиянию будет позволено произойти. Этот результат нанесет вред как потребителям потоковых сервисов, так и талантам, создающим столь привлекательный контент.
Неудивительно, что генеральный директор Netflix Тед Сарандос попытался развеять опасения, сформулировав широкое определение соответствующего рынка, на котором конкурирует Netflix. В его подготовленных высказываниях YouTube, предполагаемый конкурент Netflix, упоминается 25 раз. «Включая YouTube и тому подобное, доля Netflix составляет менее 10% телесмотрения», — настаивает Сарандос.
Брюс Кэмпбелл, директор по стратегии и доходам Warner Bros., добавил, что Netflix конкурирует с коротким контентом, создаваемым пользователями, таким как TikTok и Instagram.
Не нужно быть экономистом по антимонопольному законодательству, чтобы понять, почему их сравнения с любительским контентом, поддерживаемым рекламой, вводят в заблуждение. Но все равно вот один.
Тот факт, что два сервиса конкурируют за внимание зрителей, не означает, что они находятся на одном антимонопольном рынке. Если бы политики включили все, что конкурирует за внимание зрителей, им пришлось бы включить красивые закаты наряду с Netflix, YouTube и TikTok на рынок огромного внимания.
Чтобы определить контуры рынка, суды полагаются на гипотетический тест на монополию. Этот тест проверяет, может ли один продавец определенного набора продуктов с выгодой повысить цены на эти продукты на небольшую, но значительную сумму (так называемую «SSNIP») выше конкурентного уровня. При проверке слияния тест первоначально применяется к наименьшему набору продуктов, предлагаемых сторонами слияния.
Можно задаться вопросом, может ли провайдер видео по запросу (SVOD) по подписке поднять свои цены сверх конкурентного уровня, не теряя при этом слишком много зрителей? Если да, то соответствующий антимонопольный рынок существует, поскольку поставщик обладает властью в области ценообразования. В противном случае рынок расширится за счет близких заменителей, а испытание будет повторяться до тех пор, пока не будет достигнуто прибыльное повышение цен.
Факты свидетельствуют о том, что Netflix уже обладает значительной ценовой властью. С 2020 года ему удалось увеличить стоимость своих стандартных и премиальных пакетов на 29% и 39% соответственно, при этом при этом привлекая больше зрителей. Netflix также взимает надбавку к цене по сравнению со своими аналогами, что указывает на еще большую мощь. Если бы оно было ограничено платформами, созданными пользователями, как уверяют вас сторонники слияния, тогда подписчики отменили бы свои подписки в пользу YouTube или TikTok. Однако они этого не сделали.
Истории Сарандоса и Кэмпбелла о конкуренции с платформами, создаваемыми пользователями, также не выдерживают проверки. Контент YouTube, например, в подавляющем большинстве создается авторами-любителями, что является важным фактором, объясняющим, почему такие видео обычно бесплатны или поддерживаются рекламой. Напротив, Netflix вкладывает значительные средства в качественный контент. В этом году планируется потратить до 20 миллиардов долларов.
Подумайте об этом так: когда семья садится смотреть вечер кино, они не смотрят YouTube. И наоборот, когда им нужен урок «Сделай сам» или клип с котом, играющим на пианино, они не открывают Netflix.
При разумном определении рынка SVOD невозможно игнорировать доминирование Netflix на рынке. В настоящее время у него около трети всех подписчиков потокового вещания во всем мире. Присоединение Warner Bros. HBO Max, которая контролирует еще 13%, создаст потокового гиганта с почти половиной всех подписчиков SVOD.
Объедините обширный каталог контента Warner, и пользователям, по сути, придется поддерживать свою подписку, чтобы получить доступ к популярным фильмам и фильмам. Меньшим стримерам, вероятно, придется консолидироваться, чтобы не отставать, что вызовет эффект снежного кома на рынке.
Несколько законодателей отметили, что такой контроль даст Netflix огромные возможности для продвижения идеологической программы. Хотя дебаты по поводу «пробуждённой» аудитории Netflix могут быть второстепенными по сравнению с традиционными антимонопольными проблемами, они заслуживают рассмотрения, должна ли какая-либо компания иметь такой односторонний контроль над контентом, который получают зрители. Как отметили Сарандос и Кэмпбелл, развлечения формируют культуру.
Netflix — поставщик SVOD номер один с 325 миллионами подписчиков по всему миру. Warner Bros. со 125 миллионами подписчиков является четвертой по величине. Объединение этих двух гигантских потоковых сервисов под одной крышей является воплощением горизонтального слияния, которое нанесет ущерб потребителям. Это дало бы значительные возможности для повышения цен и подавления конкуренции. Никакие действия генерального директора не смогут изменить эти основные факты.
Теперь вопрос в том, будут ли антимонопольные органы Трампа покупать то, что продает Netflix, и если нет, то как на это отреагирует правление Warner Bros.?
Мнения, выраженные в комментариях Fortune.com, являются исключительно точками зрения их авторов и не обязательно отражают мнения и убеждения Fortune.
