Источник изображения: Getty Images
Одним из наиболее заметных технологических игроков на фондовом рынке США в последние годы была компания Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). За последние пять лет акции Palantir выросли более чем в четыре раза.
Однако в последнее время дела обстоят не так радужно. В этом году акции уже потеряли более четверти своей стоимости… а до февраля осталась только половина февраля!
Для существующих акционеров это может вызвать тревогу. Но может ли это стать возможностью для меня, как для человека, никогда не владевшего акциями Palantir, купить их?
Эту оценку трудно обосновать
Я не верю в это.
Я рассматриваю Palantir как пример акции, когда инвесторы были в восторге от будущего потенциала компании и, возможно, упустили из виду ее текущие результаты.
Никто не сомневается, что дела у Palantir идут хорошо. Последние квартальные результаты компании показали рост выручки по сравнению с прошлым годом на 70%.
Это впечатляет, особенно если учесть стоимость и сложность того, что продает Palantir. Только за последний квартал компания заключила 61 сделку на сумму не менее 10 миллионов долларов каждая с совокупным доходом. Это было наряду со многими другими более мелкими.
Чистая прибыль, причитающаяся акционерам обыкновенных акций, в том же квартале предыдущего года составила 79 миллионов долларов. На этот раз это было 609 миллионов долларов. Это рост на 770%. Ух ты!
Учитывая такие хорошие результаты, почему акции Palantir в этом году показали такие плохие результаты? Одним словом: оценка.
Заоблачные ожидания уже были заложены в цену компании. Даже сейчас, с рыночной капитализацией в 310 миллиардов долларов, акции Palantir торгуются в 207 раз дороже, чем ее прибыль. На мой вкус как инвестора это слишком много.
Забегая вперед, возможно, Палантир того стоит.
Одна ласточка лета не делает. Последние квартальные результаты не обязательно указывают на то, чего ожидать в будущем.
Но они показывают, что компания испытывает огромный рост спроса и переводит его в рост прибыли.
Если Palantir сможет увеличить свою чистую прибыль примерно на эти 770% в этом и следующем году, внезапно прогнозная оценка может не показаться такой уж огромной.
Фактически, текущая цена может стать выгодной в долгосрочной перспективе.
Я считаю, что Palantir предлагает «липкий» продукт. Чем больше клиентов воспользуются вашим дорогостоящим предложением и попытаются обосновать, почему, тем больше вероятность, что они воспользуются им в будущем.
Благодаря собственному программированию, впечатляющему списку существующих клиентов и большой базе установленных пользователей история роста Palantir, возможно, только начинается всерьез.
Это не для меня
С другой стороны, это может быть не так.
Во-первых, еще неизвестно, действительно ли Palantir находится в своем классе или его конкуренты смогут придумать, как предложить практически те же услуги по гораздо более конкурентоспособному уровню цен.
Компания также вызвала споры из-за того, что она делает и для кого. Это может относиться к сфере работы с правительствами и военными, но это создает репутационный риск.
Кроме того, основная интеллектуальная собственность Palantir — это что-то вроде черного ящика. Я не знаю (и не могу) знать, что это такое, поэтому не могу адекватно оценить, какое конкурентное преимущество это может предложить компании.
Поэтому я не планирую добавлять акции Palantir в свой портфель, несмотря на недавнее падение цен.
