Только за последнюю неделю акции лидера в области искусственного интеллекта Nvidia (NVDA) потеряли почти 200 миллиардов долларов рыночной капитализации (снижение на 4,71%), что делает их новой целью для нервных трейдеров.
Это просто резкое изменение, которое заставляет всех задуматься, не зашло ли развитие искусственного интеллекта в тупик, но это также тот момент, когда Джим Крамер утверждает, что люди совершенно неправы.
Вместо того, что кажется прерванным повествованием, Крамер видит что-то слишком знакомое.
В недавнем выпуске программы «Безумные деньги» на канале CNBC он утверждает, что циклическая волна страха обрушилась на компанию, фундаментальные показатели которой особо не изменились.
Послание Крамера убедительно: если вы все еще верите в искусственный интеллект и Nvidia, утверждает он, сейчас самое время взять на себя ответственность, а не паниковать и потенциально потерять поколение победителей.
Крамер говорит, что распродажа вызвана страхом, и призывает инвесторов «владеть, а не торговать» Nvidia.
Фото Стивена Фердмана из Getty Images
Ликвидация Nvidia не имеет ничего общего с бизнесом; это о страхе
Крамер утверждает, что последнее падение Nvidia связано не столько с квартальными отчетами компании, сколько с тем, как к ней относятся инвесторы.
В каждом конкурентном заголовке он чувствует, что инвесторы воспринимают это как конец доминирования Nvidia. К ним относятся переход материнской компании Google Alphabet к собственным чипам, созданным Broadcom, а также метаплатформы, которые шпионят за кремниями Google.
Как бы то ни было, это не меняет того, что только что предложила Nvidia.
Nvidia показала еще один впечатляющий квартал, и цифры показывают, что он по-прежнему имеет решающее значение для бизнеса ИИ.
Выручка выросла до $57 млрд в третьем квартале, что на 22% больше, чем во втором квартале, и на 62% больше, чем в прошлом году. Только продажи центров обработки данных выросли до колоссальных 51,2 миллиарда долларов, увеличившись на 25% последовательно и на 66% в годовом исчислении. Чистая выручка выросла почти до $31,9 млрд, и Nvidia ожидает, что объем продаж в следующем квартале составит около $65 млрд.
По словам Крамера, инвесторы, похоже, впадают в старую модель поведения, когда эмоции преобладают над дисциплиной.
В одной из самых ярких строк своей программы он сказал:
По сути, он считает, что инвесторы сначала распутали, а затем рационализировали, повторяя при этом те же модели поведения, из-за которых они на протяжении многих лет теряли «миллионы и миллионы долларов» прибыли Mag 7.
Переговоры между Meta и Google оказывают давление на контроль Nvidia над искусственным интеллектом
Сообщается, что Meta ведет переговоры об инвестировании миллиардов долларов в тензорные процессоры Google (TPU), что означает ее самый большой прорыв от доминирования графических процессоров Nvidia.
По данным Reuters (со ссылкой на предыдущие отчеты The Information), Meta начнет арендовать TPU через Google Cloud, начиная с 2026 года, а специализированное оборудование TPU, как ожидается, поступит в ее собственные центры обработки данных к 2027 году.
Связанный: Миллиардер Стив Коэн запасается лучшими акциями искусственного интеллекта и успокаивает страхи перед пузырем
Для Google это не разовая акция, поскольку сделка предполагает сокращение почти 10% от ежегодных продаж чипов искусственного интеллекта Nvidia, и эта цифра имеет серьезные последствия для Уолл-стрит.
В этом году Google показала хорошие результаты, несмотря на более широкую нестабильность рынка: только за последние шесть месяцев ее акции выросли на 91%. Сейчас он приближается к ошеломляющей отметке в 4 триллиона долларов, становясь предпочтительной ставкой Mag 7.
Во многом это также связано с невероятным финансовым ростом Google.
Продажи Alphabet во втором квартале 2025 года выросли на 14% до $96,4 млрд, во главе с Google Cloud, который вырос на 32% до $13,6 млрд (годовой объем продаж составил $50 млрд).
Связанный: Генеральный директор Salesforce отправляет неожиданное сообщение о новейшей технологии Google
За третий квартал облачная индустрия заработала 15 миллиардов долларов, что на 34% больше, что обусловлено спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта, увеличением внедрения TPU и неожиданным последовательным увеличением отставания на 49 миллиардов долларов.
Более того, речь Google отличается от речи Nvidia.
В отличие от Nvidia, которая фокусируется на аппаратном стеке, Google продает вертикально интегрированный облачный стек искусственного интеллекта.
Специальные TPU Google созданы специально для Gemini, арендованы через облачный сервис и продаются как значительно более дешевая, более безопасная и простая в масштабировании альтернатива.
Майкл Берри против Nvidia
«Большая короткая позиция» Майкл Берри (известный тем, что разоблачил финансовый кризис 2008 года) твердо держит Nvidia в поле зрения.
Проще говоря, вы думаете, что Nvidia — отличная компания, но цена ее акций учитывает слишком идеальное будущее.
В платном информационном бюллетене Substack, о котором сообщает Reuters, он сравнивает ее с Cisco на пике бума доткомов, настоящим бизнесом, подкрепленным реальной прибылью.
Еще NVIDIA:
Бум искусственного интеллекта Nvidia уже учтен? Оппенгеймер так не думает. Morgan Stanley обновляет целевую цену Nvidia в преддверии важного третьего квартала. Инвесторы надеются, что хорошие новости Nvidia добавят больше жизни ралли Bank of America обнуляет прогноз акций Nvidia в преддверии прибыли AMD меняет сценарий для Nvidia, представляя новое смелое видение
Однако акции Cisco стали настолько невероятно дорогими, что потребовались годы, чтобы их стоимость выросла.
Кроме того, он поставил под сомнение «круговые денежные петли» ИИ, где еще предстоит доказать, может ли он генерировать длительную прибыль. Кроме того, компания выразила обеспокоенность по поводу срока службы чипов Nvidia и того, как выплаты на основе акций и обратные выкупы отражаются на ее финансах.
В ответ, согласно отчету Barron’s, Nvidia выпустила подробную внутреннюю служебную записку, в которой утверждалось, что Берри неправильно подсчитал объем выкупа своих акций.
Согласно меморандуму, с 2018 года технологический гигант выкупил акций примерно на 91 миллиард долларов — не самая большая цифра, циркулирующая в Интернете. В то же время Nvidia утверждает, что ее денежные потоки составили почти 98% заявленной чистой прибыли за этот период.
Связанный: Сделка Nvidia-Microsoft выводит «циркулярное» финансирование на совершенно новый уровень
