Источник изображения: Getty Images
Владение высококачественными британскими акциями может помочь инвесторам получить значительный пассивный доход после выхода на пенсию. Но поскольку рынки в последнее время демонстрируют значительную волатильность, многие инвесторы отходят в сторону и прячутся в наличных. Это дорогостоящая ошибка?
время на рынке
Не у всех есть 10 000 фунтов стерлингов, которые можно вложить единовременно. Но принцип остается тем же: в долгосрочной перспективе инвестирование исторически превосходит хранение денежных средств.
Однако в периоды повышенной волатильности многие инвесторы не решаются инвестировать и вместо этого позволяют наличным деньгам оставаться в стороне. Со временем эта осторожность может незаметно войти в привычку: деньги вкладываются позже, а не сразу.
Типичным примером этого является ожидание конца каждого сезона ISA, прежде чем вкладывать деньги в работу. Хотя в краткосрочной перспективе это может показаться безобидным, такая повторяющаяся задержка может оказать существенное влияние на долгосрочный рост портфеля.
Увеличение на 41 тысячу фунтов стерлингов
Следующая диаграмма наглядно это иллюстрирует. Ежегодная инвестиция в размере 10 000 фунтов стерлингов в акции ISA на срок 20 лет существенно меняет окончательную стоимость портфеля в зависимости от того, когда инвестируются деньги.
Хотя предположение о доходности в размере 9% одинаково в обоих сценариях, небольшие различия во сроках значительно усугубляются в течение длительных периодов. В этом примере разрыв увеличивается примерно до 41 000 фунтов стерлингов.
Чтобы представить это в контексте, используя правило вывода средств в 4%, портфель стоимостью около 553 000 фунтов стерлингов может приносить около 1845 фунтов стерлингов в месяц пассивного дохода.
Графика создана автором.
Где волатильность создает возможности
Периоды колебаний рынка влияют не только на то, когда инвесторы покупают: они также могут влиять на то, что они решают покупать.
Когда неопределенность возрастает, многие инвесторы полностью избегают рынка, а другие просто избегают определенных секторов, которые, по их мнению, слишком подвержены волатильности. Это может привести к краткосрочному неправильному ценообразованию в высококачественных компаниях, которые в конечном итоге продолжают генерировать сильные денежные потоки с течением времени.
Одним из примеров является компания BP (LSE: BP.), в которой в последние годы резко изменилось доверие инвесторов, поскольку энергетические рынки, геополитика и изменения в стратегии привели к значительной волатильности цен на ее акции.
Сильные денежные потоки
Часто упускают из виду тот факт, что, несмотря на стратегические ошибки при переходе к низкоуглеродной экономике и связанные с этим списания, BP осталась крупной компанией, генерирующей денежные средства.
Об этом наглядно свидетельствуют следующие цифры:
Финансовые показатели20212022202320242025Свободный денежный поток (млн долл. США)13 87029 57217 88712 32812 414 Дивидендное покрытие FCF3 226 793 722 462,45
В прошлом году на фоне низких цен на нефть компания по-прежнему генерировала значительный свободный денежный поток, которого более чем достаточно для поддержания растущих дивидендов.
Теперь, когда цены выросли, у компании также есть больше возможностей, чем ожидалось, для ускорения сокращения доли заемных средств в балансе.
Новая команда менеджеров уже сигнализировала о переходе к упрощению, уделяя больше внимания своим основным операциям по добыче и переработке.
Конечно, бизнес по-прежнему очень чувствителен к ценам на нефть, и резкое снижение (например, в случае существенного снижения геополитической напряженности) будет представлять явный риск.
Но нефтяные рынки всегда были цикличными и нестабильными. Для долгосрочных инвесторов ключевым вопросом является не краткосрочное направление, а то, останется ли базовое генерирование денежных средств устойчивым с течением времени. Поскольку глобальный спрос на энергоносители по-прежнему структурно поддерживается, текущая ситуация может предложить возможность долгосрочным инвесторам, даже после недавнего роста цен на акции.
