Знаменитый экономист Мохамед Эль-Эриан выступил с резким предупреждением об эволюции мировой экономики, заявив, что, пока базовая система остается нетронутой, инвесторам следует готовиться к значительным индивидуальным потерям в секторе искусственного интеллекта (ИИ) и ожидать многочисленных «кредитных случайностей».
Выступая на Yahoo! Finance Invest, Эль-Эриан описал нынешнюю ситуацию как ситуацию, в которой «тараканов» предостаточно, а «термитов» нет. Эта дифференциация важна: тараканы — это неприятные случайности, которые «приходят группами», но не «пожирают целостность системы». Термиты, с другой стороны, разрушают фундамент.
Хотя системный шок маловероятен, президент Куинс-колледжа Кембриджского университета и главный экономический советник Allianz заявил, что ожидает экономического и кредитного краха, поскольку участники рынка «приложили много усилий, чтобы получить дополнительную прибыль». Этому способствовали мягкие финансовые условия и сильная экономика, добавил он, а некоторые инвесторы, похоже, вышли “за пределы своей зоны комфорта и за пределы своей способности проявлять должную осмотрительность”.
Рациональный пузырь ИИ
Эль-Эриан рассказал Yahoo, что, работая с нобелевским лауреатом Майком Спенсом, он оценил развитие искусственного интеллекта и пришел к выводу, что рынок переживает «рациональный пузырь». Хотя создаваемая добавленная стоимость значительна, что делает разумным для инвесторов использовать подход венчурного капитала и «чрезмерно инвестировать» из-за высокой прибыли, есть и темная сторона: «будут слезы» и потери.
По его словам, элементы этого пузыря отражают прошлые спекулятивные периоды, такие как эпоха доткомов, когда компании применяли ярлык (теперь «ИИ») к своим операциям по привлечению капитала. Еще одним фактором, способствующим возникновению пузыря, является тот факт, что компании-основатели моделей привлекают значительные инвестиции, но «не все из них будут успешными».
Ключевой проблемой для Эль-Эриана является недостаточное внимание к распространению: процессу комплексного и упорядоченного внедрения ИИ на рабочие места. В настоящее время в Соединённых Штатах отсутствует комплексная информационно-пропагандистская политика, в отличие от таких стран, как Китай и Объединенные Арабские Эмираты. Если распространение информации будет осуществляться неправильно, добавил он, то все возможности ИИ не будут выполнены.
Что касается корпоративного внедрения, Эль-Эриан выразил обеспокоенность по поводу преобладающего корпоративного мышления, которое в настоящее время рассматривает ИИ в первую очередь как «средство минимизации затрат». Он утверждал, что истинный потенциал ИИ заключается в улучшении рабочей силы и в качестве «стимулятора производительности». Если Соединенные Штаты правильно проведут диффузию, то значительный прирост производительности может позволить денежно-кредитной политике быть более свободной, чем она была бы в противном случае.
Давление на К-образную экономику
Помимо финансовых кризисов, Эль-Эриан назвал две основные проблемы, которые могут оказать давление: необходимость рефинансировать большую сумму долга по более высоким процентным ставкам и значительное давление на нижнюю часть распределения доходов.
Такой подход подчеркивает обеспокоенность по поводу нижней части К-образной экономики. Он сказал, что потребители с низкими доходами «близки к рецессии», борясь с проблемами доступности – проблемой, которая является социальной и политической, а не только экономической – и высоким долгом, включая исчерпанные кредитные карты. Кроме того, их страдания усугубляются неуверенностью в будущих доходах, отчасти вызванной увеличением увольнений, о которых сообщают Challenger, Gray & Christmas, а также предстоящими изменениями на рабочих местах, вызванными ИИ.
Эль-Эриан предупредил, что это давление не является изолированным: домохозяйства с низкими доходами могут быть вынуждены прекратить расходы, потому что они не могут себе этого позволить, и это «окажет негативное воздействие на экономику в целом». Хотя представители высшего класса в целом преуспевают как с точки зрения доходов, так и с точки зрения благосостояния, они не застрахованы от трудностей, с которыми сталкиваются домохозяйства с низкими доходами.
Эль-Эриан призвал политиков признать, что будущее будет определяться «хвостами распределения, а не животом». В сегодняшнем фрагментированном и структурно меняющемся мире лидеры должны осознавать, что они действуют в мультимодальном мире, и их нельзя обманывать предположением о колоколообразном нормальном распределении.
Для этой истории Fortune использовала генеративный искусственный интеллект, чтобы помочь с первоначальным наброском. Редактор проверил достоверность информации перед ее публикацией.
